《电脑设备》抢陆智慧城市基建商机 研华冲新高

工业电脑大厂研华(2395)聚焦4大产业及3大技术及产品趋势，强化智慧城市互联生态圈布局，抢攻中国大陆基建商机。投顾法人对此正向看待，认为研华耕耘此领域已久，将有助智能服务事业群（SIoT）部门长期展望。

研华近期股价震荡向上，今（18）日开高稳扬，最高劲扬5.31％至347元，突破7月底触及的346.5元新高纪录，早盘维持逾4％涨幅，领涨工业电脑（IPC）族群。三大法人近期持续偏多操作，本周迄今买超729张。

研华「Advantech Connect」智慧城市物联网线上伙伴峰会17日揭幕，指出最新IDC报告预估，中国大陆市场在智慧城市的技术支出将持续成长，预计至2023年将达到400亿美元规模，主要投入项目包括可持续的基础建设、数据驱动的治理方案及数位化管理。

研华此次线上伙伴峰会聚焦智慧服务与零售、智慧物流、智慧医疗、智慧建筑等4大产业，以及工业移动、工业物联平台、智慧远程设备管理三大技术与产品趋势切入，探讨如何以大数据、物联网、云端、AI、5G等趋势技术，强化智慧城市互联生态圈。

投顾法人认为，受新冠肺炎疫情冲击，今年工业类股营收均见衰退，但西门子（Siemens）、汉威联合（Honeywell）、开拓重工（Caterpillar）等全球大型公司，以及研华、桦汉等台湾工业电脑厂，均在近期法说中认为营运谷底已过，预期明年将重启成长动能。

投顾法人指出，由于今年营收衰退主要由于订单出货递延、而非取消，看好工业类股明年营收成长动能将优于过往，明年进入下个成长周期。认为研华在边缘运算发展上将维持领先优势，预期明年营运可望恢复成长，看好营收及获利均可望重返双位数成长。

投顾法人认为，研华在技术上长期居于领先地位，营收成长率及获利结构远优于下游系统场同业，且所处产业具长期发展趋势，预期长期营运将持续受惠5G基础建设、智慧制造升级、边缘运算需求增加，维持「买进」建议、目标价340元不变。

另一家投顾法人态度则相对保守，研华耕耘智慧城市已久，相关产品线系归类于智能服务事业群（SIoT）部门，目前营收比重为10～20％，且长线展望佳。不过，考量近期研华接单状况转差，不利于后续业绩表现，故仍维持「中立」评等。

该投顾法人指出，观察目前工业电脑产业概况，呼吸器等医疗设备、笔电等防疫衍生商机买气续热，各国政府为改善景气而增加财政支出，亦有助于轨道交通、5G基础建设等电信设备的公共建设标案加速释出。不过，博奕、零售、工厂自动化等市场需求仍较疲弱。

投顾法人认为，影响研华后续营收表现的关键将在欧洲及台湾。其中，欧洲近期接单状况虽见改善迹象，但多数客户对短线总体经济前景仍持谨慎看法，台湾客户释单态度亦趋守，均不利于研华营收表现，营运动能复苏时程仍有待进一步观察。