《观光股》营运拚返高峰 雅茗攻13月高价

连锁餐饮集团雅茗-KY(2726)订定以扩大展店、供应链整合、投资并购打造三大成长曲线，力拚2021年营收及获利重返2019年高峰、2022年续成长创高。今（25）日股价放量攻上涨停价77元，创去年1月底以来13月高点，早盘维持逾9％涨幅，领涨观光类股。

雅茗2020年订定扩大展店、国际合盟、投资并购等3箭营运主轴，展店步伐虽因疫情略有暂缓，全年新展300家店目标仍顺利达阵。虽然营收规模尚未恢复过往水准，但疫情期间同步精实调整营运，费用下降效益已自下半年显现，整体营运已谷底回升。

展望今年，雅茗聚焦茶饮本业发展，针对营运及策略布局提出打造三大成长曲线方针。总经理张妙苓表示，茶饮本业将聚焦扩大中国大陆布局、深耕北美市场、并加强亚太合盟，目标今年新展店数超越去年的300家，作为第一成长曲线。

张妙苓指出，「快乐柠檬」已进驻中国大陆196个城市，其中一、二线城市覆盖率达9成。集团转向更广大的三、四线城市布局。同时强调年轻化、数位化，合资设立「上海檬奇奇」导入校园餐厅及校外周边门市，抢攻茶饮消费主力的「90后」大学生及年轻消费族群。

同时，雅茗以不同价格、品牌强化各市场及价格带布局，包括锁定大众茶饮市场、客单价人民币10～15元的「快乐柠檬」，约人民币25元、锁定白领阶级的中高价位「茶阁里的猫眼石」，以及主打茶＋餐食、约人民币60～70元的「仙踪林」等。

海外市场方面，雅茗锁定美国、东协仍处成长发展初期的2大茶饮市场为重心。张妙苓表示，美国目前已有60家店，未来3年将透过美国子公司及合资公司，开设直营店并开放地区合盟模式，今年预期可望新展40家店、目标3年内北美市场达200家店。

亚太市场方面，雅茗目前在东协包括菲律宾26家、印尼跟马来西亚各5家，澳洲则有4家店。张妙苓表示，马来西亚展店迅速，去年9月成立迄今已开出5家店，今年除继续加速展店，并持续洽谈合作对象，目标东协市场3年内拓展至500家。

因应全球市场布局规模逐步扩大，雅茗积极进行供应链整合，在美国及马来西亚设立子公司及供应链管理系统，借此就近全方位服务各地门店营运伙伴，并透过在地采购物料，达成降低关税障碍、提高营运竞争力效果，有益提高加盟主投资意愿，创造第二成长曲线。

此外，雅茗投资并购亦有进展，包括入股台湾茶饮品牌「可不可」2成股权，与美国北加州营运商成立合资公司等，今年仍聚焦具发展潜力的茶饮品牌，以投资、合资或合盟方式协助发展，亦不排除结合餐饮品牌，以创造第三成长曲线。

法人认为，雅茗利用疫情期间调整营运表现较弱的餐食品牌，集中资源发展品牌竞争力强的「快乐柠檬」等茶饮品牌，整体营运已于去年下半年走出谷底。今年随着展店步调加速、体质调整效益显现，营收及获利力拚重返2019年高峰，明年营运持续成长创高。