《观光股》雅茗Q4营运持稳高档 明年现爆发力

连锁餐饮集团雅茗-KY(2726)2020年第三季营运反弹、获利一举冲上新高，公司13日法说会对第四季营运维持高档乐观看待，看好明年营运可望再现爆发性成长，目标营收重返去年水准、营益率提升至10％，并设立美国3年展至200家愿景。

雅茗截至9月底集团全球门市共1125家，其中主力品牌「快乐柠檬」达1087家、创始品牌「RBT仙踪林」18家，「茶阁里的猫眼石」及「喝嘛」各9家，与日本京王集团合资的「彩茶房」1家、西班牙餐厅「alma」1家。而策略结盟的「可不可」则有200家。

雅茗去年启动品牌调整，聚焦「快乐柠檬」发展茶饮连锁平台。今年受疫情影响缩编餐食品牌，与京王合资的「游香食乐」结束营运、「alma」仅保留去年底开业的台北店，聚焦控制费用、确保获利，单月费用已自原先的8000～9000万元降至6000～5600万元。

雅茗下半年重启展店计划，截至第三季底「快乐柠檬」全球净增40家，包括中国28家、其他地区12家。展望后市，集团将持续经营布局营运贡献高的中国大陆，并同步扩张海外市场布局，目标未来2年海外市场贡献与中国大陆分庭抗礼、甚至更高。

同时，原先暂停拓展的其他茶饮品牌，雅茗亦重启发展计划。除了创始品牌「仙踪林」展开复兴再造计划，中高端的「茶阁里的猫眼石」规画开放海外加盟。「喝嘛」则进军中国大陆3～5线城市，以高、中、低端品牌齐发布局。

雅茗设立明年「快乐柠檬」净增300家目标，其中美国净增40家、突破百店里程碑，中美以外市场净增40家，中国大陆则拓增至逾1200家。「仙(足宗)林」规画新展20家，「喝嘛」拓展至30～40家。「茶阁里的猫眼石」计划新展1家，并在下半年开放海外加盟。

同时，雅茗入股台湾茶饮品牌「可不可」2成股权，并取得海外数国代理权，预期明年将协助进军海外、插旗中国大陆及日本市场。同时，餐食部分亦有投资并购布局，锁定未来5年展望可预期，两岸均可展店的品牌，希望1年能贡献5～10亿元营收。

整体而言，雅茗今年蹲低布局、明年扩大拓展步伐，目标明年营收至少重返2019年水准、并使营益率提升至10％。其中，美国将是重点拓展市场，目标明年突破百店规模、3年内拓展至200家，成为另一主力发展市场。