防股票诈欺 SEC提高OTC市场交易门槛

美国证交会公布的新法规将防止散户投资财务资讯不透明的上柜公司，也能降低遭诈欺的风险。图／路透

美国证交会（SEC）为了杜绝柜台买卖（OTC）市场层出不穷的股票炒作及诈欺案，近日修改法规要求上柜公司必须公开最新财务资讯才能在OTC市场交易，目的在提升市场透明度，但也有投资人不满证交会管太多。

根据证交会多年来的规定，券商必须先审查过上柜公司的财务资料才能在OTC市场报价，但这项规定一直有个例外，就是券商能直接引用其他券商针对特定上柜公司做过的财务审查来进行报价，即便审查报告过时也无妨。

证交会主席克雷顿（Jay Clayton）16日指出，上述法规造成多年来许多上柜公司不再公开财务资料，让投资人在缺乏正确资讯的情况下承担风险。他表示：「资讯透明是联邦证券法的基石，但现在有太多上柜公司缺乏透明度，且太多资讯早已过时。」

克雷顿接掌证交会以来便致力于杜绝股票炒作及诈欺，保护一般散户权益。16日公布的新法规将防止散户投资财务资讯不透明的上柜公司，也能降低投资人遭到诈欺的风险。

上柜公司股票与其他在纽约证交所或那斯达克交易的上市公司股票不同。上柜公司股票大多是股价不到5美元的水饺股，因此吸引许多散户投资，但也因法规门槛较为宽松，因此多年来诈欺案层出不穷。

近年遭到证交会下令暂停交易的上柜公司就有数百家，许多都是因为有心人士非法拉高出货害散户蒙受庞大损失。这类案件往往是由诈欺犯在社群媒体或线上理财讨论区散布特定上柜公司的利多消息，在哄抬股价后大量抛售，随后造成股价暴跌。

然而，证交会提出新法规后却收到数十封公众意见函表达反对意见，因为许多在OTC市场谋利的投资人会直接向上柜公司索取财务资料，但新法规直接剥夺他们的投资机会，令他们抱怨证交会管太多。