非投等債 乘勢卡位

联准会（Fed）纪要及联准会主席鲍尔于于全球央行年会谈话激励市场降息预期，美元指数上周五（23日）收盘创下今年新低，10年期及2年期美债殖利率则双双跌破4%，股债齐扬。法人表示，降息时机已到，相关非投资级债后市表现看俏，可趁降息前积极布局。

根据Bloomberg统计，今年以来至23日资料显示，ICE科技非投等债、ICE美国非投等债、ICE全球非投等债、ICE全球投等债指数分别上涨7.5%、6.1%、6.8%、2.4%，科技债指数今年以来表现持续胜出。可见到降息预期激励了科技相关股债市表现。

日盛全球创新科技非投资等级债券基金研究团队指出，Fed主席鲍尔上周于全球央行年会上提及「降息时机已经到来」，等同发出升息以来最强烈降息讯号，美股预期宽松周期即将启动，四大指数由费半引领同步大涨。

美国亚特兰大联储经济成长率即时预估（GDPNow）模型对第3季实际GDP成长率初估为2.9%，经济成长预估模型未见美国衰退。

PGIM保德信美元非投资等级债券基金经理人张世民也表示，联准会主席鲍尔于全球央行年会表示「降息时机已经来临」，为目前为止对降息最明确的讯息，但鲍尔并未明确透露降息时间与幅度，仅强调将视往后的数据、展望变化、风险平衡而定，并且表示将尽一切所能支撑劳动市场，更加强 债券市场的资金锁利需求，非投资级债企业已在先前利率极低的环境下进行再融资，搭配后续经济增速将有所放缓，预期接下来两年发行需求较低，可以给予筹码面的支撑。