非投等債ETF亮眼 吸金力強

美国联准会宣布降息两码，市场预期展开降息循环。美国降息隔日，观察债券ETF表现跌多涨少，96档中仅18档上涨，整体来看以非投等债ETF整体表现佳。

联准会主席鲍尔谈话中显示，联准会并非急于降息，也警告不要将大幅降息视为未来的常规节奏，联准会没有预设政策路径，未来将视数据，逐次会议决定行动，亦表示缩表将持续进行。此外，鲍尔再次强调美国经济情势不错，没有迹象显示经济下滑的风险加剧。群益投信表示，美国经济软着陆机会高，长券利率已向联准会靠拢修正，鉴于持续降息的机会高，带动非投等债后续表现稳健。

群益优选非投等债ETF（00953B）)经理人李忠泰指出，目前长券短线受累于失望性卖压，后续走势将受经济数据与降息预期变化所左右，但从点阵图趋势来看，美国经济仍具韧性，加以联准会已展开降息支持就业与经济，后续软着陆机会进一步升高。

搭配联准会展开有序的预防性降息阶段，按照历史经验，非投等债的期望报酬与配息能力，将优于其他固定收益商品，后市来看，在殖利率仍具吸引力下，稳健资金仍有望持续流入债市，而市场也偏好高利率的券种，当中又以BB-B级、锁定票面利率6%以上的成份券、选债机制纳入信用因子加权的非投资等级债ETF最值得留意。

凯基美国非投等债（00945B）基金经理人郑翰纮表示，现阶段聚焦债券票息收益，将比期待利率走降带来的债券资本利得更为重要，因此更偏好投资等级债中较低评级(A-BBB级)，以及非投资等级债中的较高评级者（BB-B级），适度承担信用风险，透过利差优势强化息收效果，有利报酬率与投资效率。长天期公债部分，以避险而非积极赚取价差角度配置，避免过度重押可能承受的利率波动风险。