非投等債 吸引力強

非投等债基金与ETF规模

根据Morningstar资料，截至2月底止，台湾人投资债券主动基金总资产规模为新台币2.1兆元，其中，非投等债基金规模7,701亿元，占比约37%。

反观整体债券ETF规模2.2兆元，非投资等级债ETF规模却仅98亿元，占整体债券ETF比重仅0.4%，显示非投资等级债ETF成长空间可期。

凯基美国非投等债ETF（00945B）经理人郑翰纮表示，中东地缘政治冲突与美国联准会降息的脚步发生变化，加剧近期市场对高评价资产的修正，投资人对于固定收益的需求益发强烈，兼顾殖利率与违约率平衡的「新中间路线」非投资等级债，投资吸引力浮现。

郑翰纮进一步说明，剔除低评级CCC级债的非投资等级债ETF，既可以有效降低成分债的违约风险，又可以提供相较公债与投资级债更高的票息率与殖利率。

以00945B所追踪的指数来说，长期平均违约率仅2.46%，截至4月19日为止，票息率6.31%，殖利率则有7.92%。

在预期高利率环境会持续更长一段时间的情况下，具备殖利率与票息率双高优势的非投资等级债，相对能满足领息一族的现金流需求。

而透过在台股挂牌的非投资等级债ETF，还可享受交易门槛低、手续费相对便宜的优势，不失为布局收益型ETF的另一种投资优选。

富兰克林华美投信表示，投资人可采用多重资产配置强化投资组合，透过股债性质兼具的特性，达到随涨抗跌的投资成效。

抗跌方面，在市场情绪波动的时期，债券性质能够有效的抵御波动。

此外，联准会势必会使利率正常化，不论是以中期投资抑或资产配置的角度，布局非投等债可望进一步优化资本利得增长与债息收益的机会。