美债ETF、大陆政金债 去年表现亮眼

2020年上、下半年债券ETF前十名

回顾2020年债券ETF市场表现，上半年以具避险性质的美债ETF表现最佳，下半年则以新兴债、大陆政金债相关ETF表现较为突出。

群益25年美债ETF经理人李钰涵表示，2020年上半年在各地疫情肆虐、经济活动停摆，加上疫苗研发尚未有谱之下，金融市场波动剧烈，美股更数度熔断，市场投资信心脆弱，使得避险性资产需求攀升，而长天期美债由于需求量大，市场流动性相对充裕，资产安全性高，利息偿付无虞，成为市场波动剧烈下，资金的避风港。

后市来看，随着疫苗问世并进入使用阶段，各国政府也全力以政策来减缓经济冲击，市场关注的美国纾困法案亦有进展，像2020年上半年极度恐慌的情况再现的机会相对不高，不过在欧美疫情仍相对严峻之下，经济复苏脚步也待观察，市场波动料仍相对高，稳健型或保守型投资人仍可适度留意美债相关ETF。

第一金美国100大企业债券基金经理人郑宇君表示，目前美国投资级债利差约109个基本点，暂处于中性偏低的合理范围，未来不排除有机会下探到100个基本点，若市场出现变化造成利差扩大，都可视为进场布局的良机。

群益中国政金债ETF经理人张菁惠指出，在全球低利环境延续之下，市场追逐收益的态势仍未变，大陆政策性金融债因绝对利率水准仍远高于其他成熟市场国家利率，当低利环境之下，更显其投资吸引力。

而大陆政策金融债的发债机构包括中国进出口银行、国家开发银行和中国农业发展银行，其所发行之政策金融债信评等同国债，且人民币迈向国际化，大陆债配置需求升温，仍有机会吸引资金配置。

安本标准投资管理认为，大陆公债为A股投资人提供了最佳的避险管道，大陆公债及A股市场可以互相减轻彼此的短期风险，并同时潜在的创造可能的长期正报酬，其与S&P500以及美国国库券的长期以来的相关性并没有不同，且大陆债券的独特性值得投资人多加关注。