《产业分析》小耳机爆大商机 TWS无「线」淘金热(1-2)

TWS无线蓝芽耳机在未来几年将引爆大商机。(图/记者王逸芯摄)

2016年苹果AirPods让TWS(无线蓝芽耳机)一词在全球市场初试啼声，也让近2~3年TWS成为消费性电子产业的超红人气王，尽管今年上半年全球因为疫情，减缓了消费性电子商品市场的热度，但下半年起TWS已经陆续嗅到回温的讯号，台系电声元件大厂美律(2439)、IC设计晶片厂瑞昱(2379)、原相(3227)等多家大厂也早已练功多年，其中被点名最具爆发性的成长市场莫过于「品牌手机大厂的TWS」，随着多数智慧机悄悄拿下3.5mm耳机孔，TWS将引爆出一股无「线」大商机!

苹果往往是消费性电子产业的先知鸟，自从苹果在2016年推出AirPods开始，TWS(无线蓝芽耳机)产业就开始被注意到，到2018年、2019年在耳机大厂加上非苹智慧机品牌陆续跟上下，更一下子跃升为产业当红炸子鸡，但由于2020年全球遭到新冠肺炎肆虐，冲击终端消费市场，使得TWS的预期爆发往后递延，但自今年下半年起，市场已经陆续浮现回温商机。

TWS一般来说可以分为三大领域，分别为陆系低阶白牌、耳机品牌产品和智慧型手机品牌，而其中成长空间最大的莫过于智慧型手机品牌，由于目前越来越多数的智慧机选择取消3.5mm耳机孔，包括非苹手机大厂三星、Sony、小米、华为、OPPO等纷纷抢进此商机大饼，全球智慧型手机总量逾50亿支，相对目前的TWS数量，渗透率不到1成，换而言之，TWS搭配智慧机的成长空间依旧很巨大，另外，专家也点出，以使用经验来看，TWS容易出现丢失状况，因此，长线出货量更有可能比智慧手机的每年14亿支的需求量更大，以 目前TWS年出货量不到1亿套来看，后续大有可为。

谈到未来TWS趋势，美律总裁黄朝豊就认为，后续TWS产业来说，势必会走向更多功能，但随着功能的增加，电池要大、IC晶片也要多，只是回归基本，还是要让使用者可以戴得久，所以就必须将所有零件缩小，一旦如此，单价就会高，制程就需要系统级封装SiP，目前中高阶的产品才会用SiP，欧美客户若定位在中高阶机款，都会走向SiP。

所谓的SiP，就是因为封装业务运用到许多异质整合技术，SiP可说是当中重要的技术主轴，随着电子产品的功能越多、电池容量越大，但相对的也对同时要求轻薄下，在封装技术上走向SiP就为必然的过程，相信这将是后续重要的趋势之一。黄朝豊也说，以美律(2439)来说，目前手中有4个案子导入SiP的TWS案子，第一个非苹阵营的产品会在明年第一季或是第二季上市，其余也会陆续导入量产，未来会持续成长，这也是美律与环旭合作的最大主因，美律负责组装TWS、环旭则负责SIP制造，让美律导入SiP封装技术的TWS可以在最快的时间内上市。

TWS概念股除耳机大厂外，IC设计晶片厂也是获点名的亮点族群，包括蓝芽晶片厂联发科(2454)、瑞昱(2379)、原相(3227)，微控制器厂盛群(6202)、新唐(4919)，此外还有微机电系统(MEMS)麦克风钰太(6679)等，上述个股中，又以瑞昱对于TWS布局最深，其手中订单囊括80%非苹阵营的TWS市占率，由于非苹阵营以大陆市场为大最宗，研调数据显示，大陆市场2020年大陆TWS销售量将超过3000万套，且因为全球受到新冠疫情冲击，TWS市场也同样遭受打击，故2020年市场销售规模成长将减缓，但基于整体市场仍位于初步发展阶段，所以对于销售量仍将维持正向增长。