《产业分析》复仇者「联」盟 IC设计成「千」金制造机(2-1)

IC设计一路从鼠年旺到牛年，堪称的复仇者「联」盟的联发科、联咏大放异彩，数度叩关股王的矽力-KY，还有股价一飞冲天的立积、世芯-KY、创意等，各个堪称「涨倍股」，IC设计是台股中最多「千金」或亦是「千金候选人」的族群，IC设计多头一把火预计今年在5G、WiFi6、全球疫情延烧下，产业前景依旧一片光明。

1.5G换机潮点火

5G智慧机的换机潮去年因为全球遭逢新冠肺炎冲击，使得渗透率表现不如先前预期，但2021年5G换机潮备受市场期待，联发科就预估全球整体规模达5亿支，其中又以大陆市场为重中之重，联发科今年就拚战大陆40%的占率，这也是联发科今年营运持续具有爆发性的主因。

说到IC设计的爆发股，除联发科以外，当然就是联咏，两者堪称是2020年、2021年IC设计的复仇者「联」盟，也均有外资将目标价上调到千元，为台股「千金」候选人，该两档个股去年业绩一飞冲飞，联发科挤身全球一线百亿美金营收规模大厂，联咏更是大赚直逼2个股本，获利登上历史新高，联咏受惠5G升级潮，可预见TDDI的解决方案将会从旗舰机像中阶手机渗透，带动驱动IC用量提升，加上2020年因为疫情导致的OLED驱动晶片递延，也将延伸到今年，让联咏今年营运成长空间充满想像。联发科、联咏1月营收分别达到353.3亿(月增加8.9%、年增加78.2%)、81.2亿(月增加11.1%，年增加44.5%)，是以往元月淡季少见的热度，主要动能就是大陆手机市场拉货所带动，根据数据显示，大陆1月手机销量4012万支，月增加50.8%、年增加92.8%，随着联发科以高性价比策略缓步提升在大陆市场占有率，同时也见到TDDI 解决方案向中阶手机渗透、大产吋面板朝4K解析度转进，带动驱动IC 用量提升，看来复仇者「联」盟2021年前景一片好。

2.5G衍生的升级商机

5G今年在全球商转市场数快速增加，加上新冠疫情的敲边鼓，居家办公、远距教学使得网路需求急速攀升，包括交换器、伺服器、基地台、云端以及电源管理IC等，甚至衍伸出来的AI、HPC(高速运算)等商机无限，矽力-KY(6415)、信骅(5274)、创意(3443)、世芯-KY(3661)等均已磨刀霍霍。与台积电(2330)相关的创意总经理陈超干就认为，创意今年营收、获利均会相较去年呈现双位数成长，AI、5G依旧是创意今年先进技术的主轴，且预估量产营收中，会有19%的占比会是来自于新客户，最多就是AI的案子。数度问鼎股王宝座的矽力-KY，今年在伺服器、消费性电子产品持续畅旺下，营收、获利有机会持续创高。

3.全球新冠肺炎未完待续

台湾疫情现阶段控制得宜，但全球其他地方仍陷入水深火热，故今年至少到上半年为止，居家办公、远距教学的需求持续位于高档，研调机构也看好今年全球NB销量将进一步增长约20%、上看约2.3亿台，且未来后疫情时代居家办公(WFH)恐成常态，将颠覆以往工作模式，钰太(6679)、义隆(2458)、瑞昱(2379)、谱瑞-KY(4966)等也均是2020年绩优股，预期今年也持续成长。瑞昱就看好第一季将延续上季动能，订单能见度非常踊跃，需求面依旧强劲；钰太、义隆则为远距教学下的Chromebook受益股，Chromebook在2020年的出货量就超越2018年加上2019年的总和，今年依旧持续乐观，义隆、钰太在Chromebook的市占率均很高，今年动能不灭。