固定收益債ETF 湧錢潮

主要固定收益型ETF资金流向统计

过去一周各大债市ETF皆获资金净流入且买超力道扩大，整体固定收益型ETF净流入133.8亿美元，主要以美国获97.7亿美元净流入所挹注，欧洲与亚洲也分别获6.7亿、1.2亿美元净流入。

就债券信评类别来看，投资级债ETF获得85.7亿美元净流入，非投资级债ETF也获11.7亿美元资金净流入。

富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人桑娜．德赛表示，考量美国经济强韧，而且财政赤字累积需要大量发债因应，未免承担太长天期利率风险，团队维持看好偏短天期的高品质企业债，因其仍能提供相对较高且安全的殖利率收益，只是目前利差无法提供景气若下行或金融市场意外震荡时太多的缓冲保护，此外，非投资级公司债于高资金成本压力下的赢家与输家获利表现将持续分歧，因此需要严选持债。

富兰克林证券投顾指出，着眼美国通膨及降息路径更加明朗，有利债市延续多头行情，建议以美国平衡型基金及精选收益复合型债券基金为核心，争取收益并卡位联准会降息行情。

安联美国短年期非投资等级债券基金经理人谢佳伶分析，在基本情境假设下，预估美国经济可望维持稳健成长。正面因子包含健康的劳动市场、稳定的消费力道、政府支出持续支持美国经济、家计财富增加、制造业趋稳，升息尾声、今明两年企业获利预期转佳等。负面因子则为通膨压力、货币政策偏紧、殖利率曲线倒挂、储蓄下降、地缘政治风险等。

就非投资等级债而言，平均收益率仍具吸引力，下档保护优于股票。

整体再融资风险低，发债公司也持续致力于降低债务比重，因此整体信用体质仍佳。评估今年违约率大幅攀升机率较低，可望维持相对低点。