股市高檔 法人認為非投等債 ETF 攻守兼備

各主要债券股市指数（含息）波动度走势图。（资料来源：Bloomberg）

川普枪击事件，让全球金融市场紧绷，特别是全球股市现阶段正处于高档，市场稍有风吹草动都将干扰金融市场表现，即便去年至今由AI引领的股市多头趋势仍在持续，但过程中难免面临金融市场震荡加剧的窘境，市场法人认为，低波动的投资工具，是投资人目前首选，债券ETF就是其中之一，建议投资人锁定较高票息与波动相对较低的非投资等级债ETF着手。

市场法人指出，联准会(Fed)何时降息的市场揣测、美国大选前政治不确定性升温等，可能瞬间令投资人处于谨慎保守的心态；市场法人表示，从历史数据来看，只要联准会停止升息，美债殖利率便不再创波段新高，整体债券殖利率平均向下的机会仍相对高，有利于债券价格反弹。

市场法人强调，降息前，市场偏好锁高利率的券种，债券选择上可以发债企业体质佳、违约率可控的非投等债，不仅收益水准具吸引力，更可望锁高利并有效分。以群益投信将募集的债券ETF「00953B 群益优选非投等债」来看，追踪指数为ICE 1-5年BB-B级成熟市场信用优息美元非投资等级债券指数，锁定高债息、高信评因子、低波动市场标的，加上具平准金机制并采用月配息收益机制，发行价10元，一次满足债券投资人所有投资期待。

群益优选非投等债ETF经理人李忠泰表示，提到非投资等级债，投资人不免认为它是一种与股市连动性高的风险性资产，波动度也会随之扩大，但事实上，长期来看，非投资等级债年化波动度不仅明显低于股市，甚至还比投资级公司债与全球政府债低，且较高殖利率的特性亦使其于美债殖利率大幅弹升时具备缓冲空间，抵御利率上升的负面影响，尤其是聚焦成熟国家、经过信用因子筛选条件力求降低违约疑虑的非投资等级债更是如此，显示非投资等级债也可以是投资人的防御性资产，此刻正适合进场布局相关标的。