《光电股》外资唱衰 大立光脸绿

尽管苹果新机拉货潮启动有助于大立光(3008)摆脱营运谷底，外资还是未给大立光好评等，美系外资因大立光基本面好转的能见度仍低，维持大立光「中立」评等及目标价3200元，外资今天亦卖超大立光，致使大立光逆势收低。

欧美陆续解封，苹果iPhone新机可望如期于9月下旬上市开卖，大立光等苹果供应商亦将如同往年，6月开始小量试产，7月起出货明显放量，摆脱受淡季及缺料影响的第2季营运谷底。

不过，虽然外资法人多认同大立光最坏状况可能已经过去，但部分外资对大立光前景看法保守，今天更卖超大立光165张，成为大立光逆势下挫的帮凶。

美系外资最新报告指出，由于非苹智慧型手机需求疲弱，且大立光虽然致力于产品多元化跨入VCM，但仍需时间才能有明显的贡献，加上相较于同业玉晶光(3406)及舜宇光学，大立光在未来3到5年仍是以智慧型手机为核心业务的镜头供应商，其营收及获利成长恐受限于智慧型手机需求疲弱，而苹果手机导入潜望式镜头预期要到2022年，甚至是我们预期的2023年，因而下修大立光第2季每股盈余22%至33.2元，并下调2021年每股盈余3%及维持2022年的预估，调整后2021年/2022年每股盈余分别为178元及186元，维持大立光「中立」评等及目标价3200元。