《国际产业》晶片缺货延烧 最大输家、赢家出列(一)

全球晶片大缺货造成的冲击已经从车用半导体扩散到其他市场，晶片公司在去年底旺季的业绩表现虽然亮眼，但由于受到半导体缺货的影响不一，近来个股表现分歧，无线通讯晶片大厂高通（Qualcomm）、射频晶片大厂科沃因警告半导体供应短缺将削弱营运表现，近日股价表现低迷。由于整体晶片供不应求的情况短期难以化解，汽车制造商与消费电子厂仍将面临断货危机，被点名成为这次全球晶片荒的最大输家，而台积电则是公认最大的受益者。

高通示警　股价惨跌

受惠于5G智慧手机加速普及，高通上季营收与获利大幅成长，本季展望亦优于华尔街预期，但公司高层警告半导体大缺货将阻碍营收增长，上周三高通在盘后发布财报后股价重挫逾7%，周四股价再重挫8.8％，上周五续跌1.44%，收在145.84美元。

高通第一财季（截至去年12月27日）营收较前一年同期大幅增长63%，为82.4亿美元，略低于市场预期的82.7亿美元。经调整后每股盈余暴增119%，达到2.17美元，略优于预期的2.10美元。此外，高通预期第二财季营收中值为76亿美元，经调整后每股盈余为1.65美元，超出市场预估的营收71亿美元与每股盈余1.57美元。

尽管其产品需求畅旺，但这个全球最大IC设计公司在发布财报后表示，代工厂产能吃紧，使公司营收增长受到阻碍，并警告到到2021年上半年仍难摆脱晶片供应吃紧的问题。

花旗分析师Christopher Danely将高通的股票评级从「买进」调降为「中立」，并将其目标价从194美元调降至165美元。他在投资报告中表示，5G概念巨大的上档空间可能已经消失。不过，Rosenblatt Securities半导体股票分析师Kevin Cassidy对高通股价表现仍具信心，除了重申对高通的「买进」评级，并将其目标价从175美元提高至180美元。

该分析师表示，产能吃紧料将导致高通2021历年上半年营收增长受限，但在新一代5G旗舰智慧手机推出，以及使用高通晶片的智慧手机将吸收华为市占的前景下，高通高层看好2021年下半年营收成长将转强。

科沃（Qorvo）、麦凌威（MaxLinear），以及在那斯达克挂牌的台湾慧荣科技（Silicon Motion） 也都在上周三盘后公布财报。受惠于5G无线与Wi-Fi 6晶片业务强劲增长，全球射频晶片大厂科沃2021财年第三季（截至1月2日）营收年增27%，为11亿美元，优于市场预期的10.7亿美元。经调整后每股盈余为3.08美元，优于市场预估的2.68美元。科沃预期本季营收年增32%，为10.4亿美元，调整后每股盈余年增54%，为2.42美元，优于市场预估的营收9.44亿美元与每股盈余2.01美元。

惟苹果供应商科沃亦提及晶片供应吃紧恐令营收增长受限，上周三盘后股价重挫逾7%，周四跌4.7%、周五续跌0.33%，收在167.14美元。

射频与混合信号IC供应商麦凌威周四股价大涨6.5%，惟周五收跌2.35%。麦凌威上季营收较前一年同期大增178%，为1.947亿美元；调整后每股盈余年增144%，为39美分，均优于市场预期。该公司的本季营收展望亦超出市场预期。