《航运股》川普2.0电商货量添变数 中菲行审慎因应

邱钧荣指出，中国大陆一家大型电商每月7000、8000吨的空运货量，约70到80架货机，深圳一个月电商有20万吨的货量。美国面临通膨，对中国大陆电商便宜货被美国民众视为小确幸，过去电商出货到美国800美元以下免税，这个议题影响会很大，具体细节如何操作要等川普1月上任后才会知道。

长期来看，中菲行认为，川普新政府可能加强对中国出口的管制，并课征60％高额关税，对中国大陆货量形成压力，可能导致中国大陆出口减少，亚洲其他国家关税可能提高10％以上，「中国＋1」策略加速供应链向东南亚、印度及墨西哥转移，推动这些地区的货运需求，尤其是东南亚至墨西哥及美国的航线需求提升。

邱钧荣表示，近几年来航空货运需求来自东南亚最多，尤其泰国、越南最热，除了台商生产基地移转，还有PCB、新能源车都去泰国投资，一年来泰国是整个亚洲航空运费最贵的地区；而美国到中国大陆出货增加，但中国大陆到美国下滑。短期来看，目前航空货运市场供需平衡，预期此状况可维持至2025年农历年，价格波动有限。现在物流业也在跟航空公司正在议约，合约明年3、4月生效，整个运价比今年还要多出15％，因为有政治不确定性，明年合约并没有那么快确定。

海运来看，副总裁林永川表示，目前还没有看到因关税而启动的拉货潮，农历年前的需求应该在下个月发生。目前海运运价远洋和近洋呈现相反走势，远洋线在下跌，近洋线反而成长好几倍，除了近期台风造成的塞港效应外，近洋线双十一后价格往上，显示供应链移转更明显，且第四季亚洲线旺季，货量有所增加。