鸿海子公司大陆挂牌磁吸效应起? 金管会喊话:台股有10大优势
金管会主委顾立雄将在19日于立法院财政委员会上,针对「如何防止中国大陆股市磁吸效应」进行专题报告。从金管会交给立法院的报告中指出,目前台商于大陆已挂牌及即将挂牌共有33家,相反的,有90家具台商背景的外国企业回台上市柜挂牌及登录兴柜,其中72家是以大陆为主要营运地区。并认为台湾资本市场比起大陆,仍有法规透明、资金汇出入限制少等10大优势,「长远来看台湾资本市场仍具竞争力!」
金管会在报告中指出,近期大陆证券市场IPO政策改变,针对4种特定产业且市值大的独角兽企业,实施「即报即审」新规定,鼓励优质企业赴陆挂牌。鸿海集团的大陆子公司富士康工业互联网股份有限公司(FII),即为首例适用的公司,创造大陆A股IPO上市速度最快纪录。另外,MSCI新兴市场指数计划,分别将在5月及8月指数调整时,两段纳入222档大陆A股,依前述A股市值5%纳入,估计占MSCI新兴市场指数权重约0.8%。因为此两因素,使外界担忧大陆股市恐产生磁吸效应,台湾资本市场将遭边缘化。
但根据金管会统计,截至今年2月底已有90家具台商背景的外国企业来台第一上市柜挂牌及登录兴柜,其中72家是以大陆为主要营运地区,占外国企业来台第一上市柜及兴柜挂牌总数112家的64%。
而台商赴陆挂牌部分,目前台商于大陆已挂牌及即将挂牌有33家,其中5家是在台湾上市公司的大陆子公司,这些子公司选择在大陆上市,主要是因大陆外汇及资本市场管制严格,若大陆子公司在大陆自筹资金,可减少母公司资金调度负担。而其余28家公司多为在台湾无营运据点的台商,营运重心位于大陆地区,为发展大陆市场、提升品牌知名度,及取得当地资金与业者的信赖等因素,选择赴陆挂牌。
金管会强调,台湾集中市场本益比及成交值周转率,虽略低于大陆市场,但挂牌公司本益比仍应以其所处产业及公司个别状况而定,并非在台湾挂牌就不能享有高本益比。且台湾资本市场相较大陆,仍具有10大优势,包括:法规透明、审查时程具效率、资金汇出入限制较少、再筹资普遍多元、初次上市价格由市场机制决定、现金股利殖利率高、中小企业在台挂牌较容易受投资人关注、推动上市柜公司治理蓝图、实施IFRSs财务会计制度与国际接轨、相关产业炼完整等优势,「长远来看台湾资本市场仍具竞争力!」
此外,在MSCI新兴市场指数将纳入大陆A股部分,金管会强调:「短期影响不大,长期尚需观察。」台湾自85年起就纳入MSCI新兴市场指数,MSCI在每年2月、5月、8月及11月,会就其所编制的指数权重进行季度调整,台湾最近一次(2月)在新兴市场指数权重为11.47%,大陆现已纳入B 股、H股及大陆企业在大陆以外市场上市,权重为30.1%,韩国权重为14.5%。
而自97年以来,MSCI新兴市场指数,大陆权重逐渐提高,但外资持有我国市场股票市值比例,仍由当时28.98%持续增加到今2月底的39.77%。另外,外资累计净汇入金额由1247.14亿美元,增加至今2月底的2106亿美元。显示台股受其他国家权重增加的影响有限,而在MSCI指数纳入A股市值5%后,对台股的影响,预估资金流出约台币143亿元,占截至今2 月底外资持有市值台币14.2兆元,仅约0.10%,短期影响不大,长期仍需观察。