《金融》富达：美国软着陆为基本情境 投资配置首选「这款」

联准会昨天重申今年将降息3次，联邦资金利率预估点阵图方面，官员预估2024年利率中位数是4.6%，即预估联准会将在2024年降息3码；至于2025年底预估的利率中位数上调至3.9%，显示联准会预测估2025年将出现3次降息，最终联邦基金利率稳定在2.6%左右，接近政策制定者预估的「中性利率」。

此外，联准会也暂维持量化紧缩政策，目前维持每个月950亿美元之量化紧缩政策，预计放慢缩表的过程会很快开始，同时强调放缓缩表速度并不表示缩表过程会提前结束，只是确保市场平稳过渡，避免2019年出现的流动性压力。

关于经济预测摘要，联准会将美国今年GDP预估值从1.4%上调至2.1%；失业率从4.1%下调至4%；核心个人消费支出（PCE）预估从2.4%升至2.6%。此外，鲍威尔表示尽管1月和2月的通膨数据高于预期，此可能受季节性因素影响，但并未真正改变整体情况，即通膨朝着有时颠簸的道路、逐步迈向2％的目标。

富达国际宏观与战略资产团队表示，我们认为美国经济表现较预期更具韧性与稳健，目前预估软着陆为基本情境，亦上修经济不衰退之可能性机率，惟持续关注高利率政策对未来经济增长影响之递延效果。对于资产配置，短期考量经济稳定，且主要国家央行今年将从紧缩货币政策逐渐转向宽松，因此对于股市给予正向投资评等，但随着11月美国大选将近，政治风险也将上升，且中国长期结构转型的前景和周期性复苏仍存在不确定性。因此投资人应选择性承担风险，投资策略建议以全球优质股息策略，搭配美元优质债券做为主要核心资产配置，并看好日股与科技股长线展望。