金研院看世界－外交新方向带来金融新商机：投资主权

图／报系资料照片

外交部长林佳龙在就任后首次媒体茶叙中提出三大外交方向：价值外交、同盟外交和经贸外交。强调台湾应从「固邦」走向「荣邦」，加强与友邦的合作，共同解决问题。林部长所谓的「荣邦」，即是台湾经验的输出，让友邦在经济发展中受益。尤其是台湾的经贸外交已在中东欧基金展现投资成果，未来也期待筹组「荣邦基金」，来有效促进台商赴友邦进行产业全球布局，强化我与友邦产业供应链。

如此倡议若能妥善规划落实，除可强化我国邦交情谊外，更可为我国金融业的国际布局开启全新平台，让苦寻良善投资目标的超额储蓄，找到一个全新的投资标的，那就是邦交国的主权价值。检视近年来全球跨国经济援助的主要变化趋势，除了援助金额增加、援助项目多样化、关注ESG项目发展等，更重要的，就是将以往单方面的资金援助，改透过贸易援助和投资合作，来协助受援国的产业与基础建设发展。

■专案融资，透过主权协议强化信用

换言之，国际趋势发现单单给钱已经不是最佳援助方式，而是思考改采多元合作模式，来满足发展所需的资金需求。例如已有相当多的援助计划是采用专案融资模式，动员不同的资金来源进行投资与融资，并利用政府主权之间的合作协议来强化专案的信用，保障投资者的权益与收益。

例如一个工业区开发，过去可能是由援助国出资给受援国兴建，但往往因为众多因素，推动的结果变成资金被侵占，又或是盖成闲置的蚊子设施。而今，改为一个投资专案时，除了考虑投资，更要关心资金回收的可能性。而资金来源除了一开始部分来自援助国的援助金额外，其他资金改为来自创投基金或银行的融资，更在营运期间财务再融资吸引中长期资金（如寿险资金）参与，让投资计划永续营运。

只是，这种模式改变的成功很有前提，就是援助国与被援助国的两国政府必须发挥功能，落实主权担保的角色，才能够真正吸引到各类资金的青睐。具体上被援助国要维持政治稳定，保障投资者的财产权，并努力改善经济表现与投资环境，来提升主权评等，降低资金成本。而投资国与被投资国政府之间的合作，协议强化专案信用，例如提供信用保证、营运量保证或如「荣邦基金」此类的主权间协议，都将有助于计划的转化，让援助计划可行性更为提高。

■比照昔日「美援」，利用「台援」与友邦共荣

这就如同我在担任宜兰县财政处长时，面对巨额公共债务而苦无财源，最大的发现是县府所拥有的用地变更权力，竟是县政府改善财政的合法印钞机，显现权力与金钱的关系是如此的直接连结。同样的思维，尽管我们目前的友邦规模可能不大，但他们都同样享有主权与国际机构的席位，就等国内金融机构配合政府政策共同努力，开发出这些主权的无限可能商机，让台湾与各友邦人民共享进步，共享双赢。

曾经，在「美援」的帮助下，台湾走向了经济自立，成为世界上重要经济体之一。而现在应该是时候轮到我们来对其他国家输出经济发展经验，让更多人享受经济与民主成果。期待台湾能对铁杆有情友邦，充分利用荣邦基金的政府资金，再加上台湾民间的充沛资金，一同提升友邦基础建设与产业发展，相信这将是在困难国际环境中，台湾呈现给国际社会的美好花朵。