晶圆二哥遭外资砍到40元 谢金河1句戳中盲点遭暗算

晶圆二哥联电合理股价遭外资下修至40元，引发市场热议。（示意图/达志影像/shutterstock）

联博（BERNSTEIN）开出半导体晶圆代工大厂降评首枪，将晶圆二哥联电合理股价下修至40元。对此财信传媒董事长谢金河表示，这家外资机构估联电2022年的获利会比2021年少78%，但如何估算未交代清楚，有意图影响股价之嫌，质疑联电遭暗算，而近期高盛和Aletheia分别给予联电76.3元75元的目标价，联电基本面没有什么变化，外资机构看法却南辕北辙，他提醒联博的极度悲观报告也许可参考，但仍得靠自己努力做功课。

谢金河在脸书以「外资暗算联电，背后的算盘？」为题发文，友人问他外资把联电的目标价砍到40元，问他什么看法？外资机构联博（BERNSTEIN）称联电的利多已反应在市场预期中，呼吁客户不要等到曲终人散时才要离场，将联电的投资评等降为「劣于大盘」，并且将联电目标价下修至40元。

谢金河指出，很多人都被这个40元的价位吓到，这家外资机构还估联电2022年的获利会比2021年少78%。这个报告非常耸动，也很情绪化，而且，非常主观，尤其对2022年获利衰退78%，怎么算的？也没有很清楚的交代，似乎有意图影响股价之嫌。

谢金河说，他上了PTT网站，大家正热烈讨论这篇报告的内容，很多人都觉得外资想进货，故意发布利空报告，把股价打下来。「其实蹲了20多年的联电，去年才展现价值，市值一度冲上第七名。过去联电毛利率约在11%左右，去年第四季拉升至23.9%，今年首季达26.53%，今年有机会朝30%的目标迈进。而联电首季EPS 0.85元，今年坐三望四机会不小。明年晶圆产能仍吃紧，我不知道衰退78%的数字是怎么出来的？」

他提到，这两个月，高盛出具的报告给台积电880元，联电76.3元的目标价，另一外资机构Aletheia说联电最甜美的时光还没有到来，给予联电75元的目标价。联电基本面没有什么变化，外资机构看法却南辕北辙。

一个多月前，联电的8家客户共同集资千亿元给联电扩充产能，并且绑六年，前两年允许联电涨价，看起来供应端仍吃紧。而下游厂商仍被缺晶片所苦。

谢金河表示，最近Garmin主管告诉他，去年一颗电源管理IC报价0.6美元，年初涨到16美元，最近厂商报价一颗45美元，这也是矽力KY摇身变成股王的背景，显见晶片缺货问题仍难解。

他提醒，BERNSTEIN的极度悲观报告，也许大家可以参考，但基本面的探索，仍得靠自己努力做功课！