類全委投資保單鬆綁 喊卡 非投等債基金投資比例暫緩放寬

金管会决议暂缓放宽非投资等级债基金的投资比例，维持既有配置10%限制。 联合报系资料照片

为推动「大投信」计划，金管会原拟对类全委投资型保单的投资限制，做两大松绑，一、准连结杠杆型和反向型ETF，二、提高非投资等级债基金（原称「高收益债基金」）投资比例，惟在立委质疑声中，金管会决议暂缓放宽非投资等级债基金的投资比例，维持既有配置10%限制。

至于开放连结杠杆型和反向ETF则设三大条件，一、限倍数，限连结杠杆型2倍、及反向型1倍ETF，二、限目的，限帐户风险管理和避险需求，三、禁主动投资，禁以主动投资操作，进而增加投资收益。

金管会有条件开放全委帐户连结杠杆、反向型ETF，及维持非投资等级债基金的投资比例，有助降低保户投资风险。据透露，金管会已将此两大初步结论，与各立委沟通。

全案起因是9月初金管会宣布推动「亚洲资产管理中心」政策配套中，喊出要壮大投信，连同「类全委保单」，投信全委帐户投资池配置标的也做两大松绑。

其中争议最大的是，提高非投资等级债基金的投资比例，研拟将从目前限10%提高到20%；但是，该投资禁令才在2023年7月上路，如今实施才近一年半，就要解禁，引发立委郭国文质疑。

据了解，主要是有业者反映，限10%投资比例缩限了投资组合多元性，放宽限制可提升资产配置弹性和收益，金管会也盼松绑限制以提升类全委帐户的稳定性和收益，带动资产管理业成长。

但郭国文质疑，放宽类全委保单投资限制可能图利外商投信，并导致资金大量流向高风险的境外市场。

据金管会调查，全体寿险业类全委保单，以家数和契约数占比来看，本国投信占56%仍略高于外商投信，而类全委保单多投资境外基金，是因法规限制外币计价保单，禁连结台币计价基金，及境外基金税负规定对保户较有利所致。

惟金管会考量非投等债基金存在较高价格波动和信用风险，最终决议维持既有现状，未来将视情况检讨。

至于另一松绑的全委帐户允许连结杠杆型和反向ETF，金管会也采有条件放行，包括限倍数、限操作目的并强化资讯揭露，以保障保户权益。