陆7月新增信贷 创近15年新低

图／中新社

大陆近一年金融数据变化

大陆近一年新增信贷概况

大陆金融数据持续爆冷！中国人民银行13日公布，7月狭义货币总计数（M1）年减6.6％，连续四个月为负且降幅不断扩大。另，7月新增信贷仅人民币（下同）2,600亿元，创2009年10月以来的近15年新低，显示需求低迷，经济复苏恐不甚乐观。

数据显示，新增信贷萎缩下，拖累7月社会融资规模总额也降至7,700亿元，不到6月份3.3兆元的四分之一。7月广义货币总计数（M2）年增率为6.3％，虽略高于6月的6.2％，但仍处于历史较低水准。

从结构上看，票据融资是7月新增贷款的主力。7月份，住户贷款减少2,100亿元、企业贷款增加1,300亿元、票据融资增加5,586亿元、非银行业金融机构贷款增加2,057亿元。

对于7月票据融资的大增，人行旗下的金融时报引述专家分析，表内票据是中小企业重要的融资管道。随着票据利率下降，中小企业通过票据融资的成本也相应降低，成为票据融资大增的主因。

从贷款部门的此消彼长，亦可一窥经济动能转换的趋势。过去高度依赖信贷资金的房地产、地方融资平台等贷款主力部门，随着经济结构转型升级，规模逐步下降。但科技创新、先进制造、绿色发展等新动能领域贷款需求短期内难以完全接续，才会导致信贷增长逐步下降。

专家指出，今年以来M2、M1等货币供应量增速有所放缓，乃是在人行加强信贷均衡投放、防范资金空转的要求下，金融数据出现「挤泡沫」的缘故。排除部分虚增的存贷款金额后，整体金融数据自然出现回落。

专家指出，金融数据「挤泡沫」后，更贴近真实情况。以M1来说，其统计以企业活期存款金额为大宗，而近期部分企业将活期存款转向理财产品，才导致近几月M1年增率快速下降。

此外，过去一段时期，部分企业贷款后直接转化为存款，并未拉动投资与实体经济，也代表企业增长的债务中，部分资金出现空转。随着官方介入规范上述行为，套利空间消失，部分企业将资金用以扩大投资、增加研发投入等，将有助于提升实体经济高品质发展。另一方面，「挤泡沫」有利于金融经济的良性循环，提高企业资金周转效率。