美高评级债 法人抢先回补

目前国内销售的投信发行投资级债，主要分成美国、全球、新兴市场、亚洲等不同区域类型，若进一步检视这些不同类型投资级债基金近一季新台币计价的绩效平均，以美国企业债的2.09％最佳，其次才是全球型的1.19％，以及亚洲的1.11％。

PGIM保德信美国投资级企业债券基金经理人黄相慈指出，美国投资级债不仅表现出色，根据近五年的统计，美国投资级企业债的殖利率平均达5.42％，大幅优于欧元投资级企业占的4.33％，考量美国升息循环已经进入尾声，欧元区及英国仍需维持升息路线，对于以欧元、英镑计价的投资级债仍需消化升息的利空冲击，更何况美国企业债相较全球与欧元区企业债长期具殖利率优势。

安联投信海外投资首席许家豪认为，因主要央行开始思考连续性升息对经济的影响，主要国家升息空间有限，利率风险低于去年；加上债券收益率拉高后，投资价值增加，今年具表现空间。在存续期方面，因经济数据表现低于预期、景气衰退疑虑增加，加上主要央行仍未松口政策转向，仍中性看待存续期，降低利率波动影响。

因信用债收益率仍远高于公债，加上基本面仍稳健，可锁定收益率较高券种，透过息收来累积投资报酬率，但应着重于信用评级较高的族群，增加防御性并应对景气衰退疑虑。

黄相慈强调，近几年债市资金动向多数时候呈现流入，如今随着外部快速升息环境已转向，特别是美国投资级债市，看好企业获利能快速转佳，因此往往为景气谷底翻扬的首要受惠券种，预期后续资金将有很大的回补空间，进一步带动债券价格扬升。