Q1营运报喜 和泰、裕隆法说受瞩目

2020年台湾车市无惧新冠肺炎疫情干扰逆势成长，2021年首季新车销量大增近17％，两大汽车集团和泰汽车、裕隆集团营运报喜，和泰车13日，裕隆、中华车、裕融14日将召开开年以来的首场法说会，备受市场关注。

和泰车2020年每股大赚25元，改写台湾上市车商获利新猷，2021年订出新车销售15.4万辆新高目标，首季在新车销量大幅成长下，法人初估合并营收将突破600亿元大关。

和泰车本业获利随营收同步走高，与转投资汽车水平事业，包括汽车制造厂国瑞汽车、汽车金融事业和润企业、和运租车、和泰产险、汽车配件商车美仕，及全台八大汽车经销商、大陆汽车经销商获利增长贡献下，法人看好和泰车首季EPS将有挑战7元的实力。

裕隆2019年底一口气认列244亿元自主品牌事业相关损失后，营运体质恢复轻盈，加上转投资裕日车、裕融获利成长贡献下，2020年裕隆顺利转盈，全年税后净利27.39亿元，更因2020年第四季大幅减资36％之故，全年EPS提升至2.80元。

第一季裕隆持续在转投资事业挹注下，料可维持获利成长趋势。其中裕融首季税后净利逾10亿元，依持股比估可贡献裕隆4亿元获利；集团金鸡母裕日车也甩开2020年第一季因疫情down入谷底的表现，2021年第一季获利回神，每股净利估有近3元的好表现，也可贡献裕隆逾4亿元获利。

法人估，裕隆汽车首季光转投资事业贡献至少有10亿元入袋，每股贡献度达1元，获利成长可期。此外，新店裕隆城开发案的进度能否赶上这波房产热潮，料也会是法说会上投资人关心的焦点。

中华车2020年转盈，更因大幅减资六成之故，缔造每股净利6.01元的好成绩，董事会日前通过超额配息7元的提案，获市场认同，股价应声走高。2021年在裕隆集团决策委员林义信要求全力提升ROA（资产报酬率）、ROE（股东权益报酬率）下，中华车2021年表现备受市场期待。

裕融年来获利增速高于营收表现，首季每股大赚3.1元，主因之一就是转投资大陆汽车金融事业－裕隆汽车金融（中国）公司有效止血，不再拖累裕融财务。若以首季的增速推估，法人乐观裕融全年有赚一股本、改写获利新高的实力。