QE资金效力？合库巴黎：观察汇率及外资动向
▲美国联准会上周宣布推出新一波量化宽松措施，掀起全球股汇市及商品一波强涨走势，图为美国联准会主席柏南克。(图／翻拍自维基百科)
美国宣布推出QE3，热钱大举涌入风险资产，不过，QE3这回资金热潮效力为何？合库巴黎投信建议，可以从汇率动向及外资流向等两个面向密切观察亚股走势变化。
合库巴黎新兴亚洲蓝海基金协管经理人张继文表示，与之前两次QE不同的是，Fed宣称倘若劳动市场前景没有显著改善，委员会将持续收购机构抵押贷款支撑的证券，进行额外的资产收购并使用其他适合的政策工具，直到在物价稳定的背景下达到就业市场改善目的。受到此利多提振，上周(9/10-9/14)MSCI亚太不含日本指数上涨4.27%。
张继文认为，联准会主席柏南克这次带来史上号称永不间断的金源发钞系统，除了立即点燃亚币走势全面向上推升，美元相对走弱外，对于亚洲部分类股也将有一定的资金表现。虽然亚洲各国的利率相对已到达低点，但为了提振景气，部份国家亦不排除持续降息之可能性，亦可望替亚洲带来更多资金行情的挹注。
根据Bloomberg资料统计，在QE1实施的1年的时间里，MSCI亚太(不含日本)指数约维持10个月上涨格局，QE2则仅推升2个月的上涨力道，在这次QE3所发动的资金热潮，能延续到何时？张继文建议，可以从汇率动向及外资流向等两个面向密切观察亚股走势变化。
张继文分析指出，这波资金行情将有利于亚洲出口类股，例如电子股的表现，以及带动受双率(利率及汇率)影响较高的金融类股，特别是金融股走势可望与资产价格连动而攀升。未来亚洲各国如果进一步采取降息动作，则对资产、营建等类股形成更大利多。