资金外流速减缓 合库巴黎：新兴债魅力不减

尽管各类型之新兴市场债券受到市场担心量化宽松（QE）提前退场、美国公债指标殖利率弹升及美元走强之影响，7月份起流出新兴市场债券速度已明显减弱。合库巴黎新兴多重收益组合基金预定经理人陈雅真表示，短线上新兴国家可能会面临资本外流，但是新兴国家整体债市体质在过去20年明显改善，指数成份明显增加且分散，整体政府负债大幅下降，在外汇存底大幅增加下，已有足够能力因应外来资金的抽离。

陈雅真指出，在市场资金流动性持续充裕下，具备经济成长率和财政体质稳健的新兴国家债券，仍是投资人不能忽略债券标的。支撑新兴债市魅力不减四大特点，分别为：多元收益来源、无畏多空长期绩效靓、美国利率走升也有撑、长期投资正报酬机率高。

陈雅真认为，与美国高收益债券信评仅差5个等级、平均收益率仅差距3个基本点的新兴债市场债券，以多元收益来源，透过组合基金充分利用债信多元的投资机会操作投资组合，不仅可降低市场风险，亦可增加投资效率。长期观察债券绩效优于股市，统计近10年摩根大通新兴美元主权债指数累计上涨133.26％，优于以摩根史坦利全球股票指数的50.65％。