《期货》个股、小型电子期货 6月底祭动态价格稳定措施

近期受疫情影响，个股期货行情波动加剧，为强化期货市场价格稳定性，降低盘中委托簿流动性瞬间失衡所导致之价格异常波动幅度，期货市场动态价格稳定措施，将扩大实施至以股票为标的之股票期货(以下简称个股期货)及将上市之小型电子期货，预计于110年6月底实施。

动态价格稳定措施是指期交所针对适用商品每一笔「新进委托」试算可能成交价，逐一进行检核，于买进委托可能成交价高于期交所订定的「即时价格区间上限」，退回该笔买单；卖出委托可能成交价低于期交所订定之「即时价格区间下限」，退回该笔卖单。

即时价格区间上(下)限等于基准价+(-)退单点数。小型电子期货的退单点数等于最近电子指数收盘价乘以退单百分比，其单式及组合式委托之退单百分比分别为2%及1%。个股期货的退单点数等于最近月契约开盘参考价乘以退单百分比，其单式及组合式委托之退单百分比，于现货开盘后(如9:00后)，原则上为3.5%；现货开盘前(如8:45后到9:00)，因为没有现货成交、市场资讯较不充足，基准价可能与交易人预期差异较大，退单百分比放宽为2倍(即7%)。

此外，考量个股遇减资、新设合并等事件时，将有一段时间停止买卖，且恢复交易当日波动通常较大；而且个股有重大利多或利空时，常需要数日反应。因此期交所规划个股期货标的遇到以下情事时，当天该档个股期货开盘后到现货开盘前，不适用动态价格稳定措施。而且为了降低系统性风险，当天期货开盘前如果达到期交所订定的盘前量化暂停指标，将暂停所有个股期货动态价格稳定措施，直到现货开盘后恢复。

标的现货经暂停交易后恢复交易当日现货开盘前，得暂停该档个股期货动态价格稳定措施，现货开盘后恢复。标的现货前一日收盘价达涨跌停，得暂停该档个股期货动态价格稳定措施，现货开盘后恢复。个股期货在现货开盘前的退单百分比将放宽到7%，且遇到特定情事，将暂停动态价格稳定措施。交易人在现货开盘前交易个股期货时，需特别留意市况变化与当时的委托簿情形，避免实际成交价与预期价格差异过大，产生损失。