企业发债热 元月上看千亿美元

尽管联准会（Fed）自2021年起从美国企业债市场缺席，但这并未浇熄企业发债的热情。在2021年伊始，多家投资级企业就急忙投入债市筹资。分析师预估，1月发债规模将达1,000亿美元以上。

家得宝（Home Depot）与农业设备融资公司John Deere资本等多家企业皆在今年的首个交易日投入投资级债市。消息人士称，John Deere资本周一发行两部分的债券，筹资15亿美元，期限最长的是10年期债券，殖利率1.48％，与公债殖利率相比利差达57个基点。

家得宝出售30亿美元公司债，其中10年期债券殖利率为1.44％。

即便周一出现美股卖压出笼、加州与纽约州皆发现变种新冠病毒案例、英国颁布最新全国封锁令等利空消息，但John Deere与家得宝的发债利差皆小于原估水准，这意味投资人需求旺盛，使企业借贷成本降低。

2020年11月美国总统川普连任失利后，美财长穆努钦意外宣布Fed多项紧急贷款计划于12月31日到期，其中包括购买企业债的部分。美银全球研究（BofA Global Research）资料显示，截至当时为止，2020年美国投资级债券发行量已达1.86兆美元，刷新历史纪录，比2019年同期暴增54％。

美银团队预料2021年发债速度将趋缓，但由1月热络的发债情况来看，在没有Fed支持的第一个月，企业发债仍可上看1,000亿美元以上。Columbia Threadneedle投资公司投资级企业债部门主管墨菲（Tom Murphy）预料，1月发债可接近1,500亿美元。

杜邦资本（DuPont Capital）投资组合经理瓦特（Wendy Wyatt）认为，只要利率维持在此水准，预料企业发债热度就会持续。