人行调控 人民币升势减缓

近日在中国官方多项措施进行调控下，人民币单边升值预期趋于减弱，7日中间价和在岸价的上涨幅度更明显弱于预期，显示人民币出现自发性的收敛贬值。市场分析，中长期而言人民币汇率面临多重贬值压力，可能最终贬值至6.6～6.8元区间，不排除进一步下探的可能。

路透报导，上周末美国公布就业数据不如预期，市场对美国联准会提前收紧货币政策担忧降温，美元指数下跌0.4％。与此同时，人民币兑美元中间价7日止步三连贬，反弹109个基点、报6.3963元，涨幅0.17％。在岸官价7日上扬131个基点，收报6.3961元，涨幅0.2％。两者涨幅皆明显弱于美元下跌幅度，显示人民币出现短线自发性贬值。

从上周以来，中国人民银行先后透过调升金融机构外汇存准率、国有银行发行久违的境内美元债、大举扩增合格境内机构投资者（QDII）投资额度以维持资本帐平衡等方式，成功阻止人民币单边升值预期继续升温。

报导引述消息人士称，人行在行长易纲领导下，一直在努力提高人民币汇率的市场化程度，这也是提高人民币国际化水准的长期改革计划一部分。在此过程中，人行尽量避免采取干预性过强的强硬手段，在吓阻投机者的同时还要帮助本土出口商，目前看来人行的政策颇有成效。

澎湃新闻报导，中金公司固定收益团队负责人陈健恒最新报告指出，展望未来人民币走势，短期而言，人民币兑美元汇率应会维持双向波动，大幅升值和大幅贬值的可能性都不高，更有可能温和小幅贬值，重回此前的波动区间，维持在6.4～6.6元区间震荡。从长线来看，人民币反而可能面临诸多贬值压力。

报告进一步分析，中长期看，全球疫情终将受控，中国的高贸易顺差不可持续；加上美国联准会官员表态可以考虑缩减购债计划，届时美国一旦收紧货币政策，资金将大举从新兴市场回流美国。由此来看，中长期人民币汇率仍面临不小的贬值压力，人民币可能贬值至6.6～6.8元区间，甚至不排除进一步下探的可能。