施罗德环球气候变化策略二－永续投资 从气候变化主题开始
虽然永续投资已经谈了十几年，真正风起云涌却是近两年的事。这个重要的转折点来自于政府颁布关于永续的规范来势汹汹，成为影响产业发展的推手，其中，又以「气候变化主题」为欧美两大市场中、率先聚焦的重大议题。
2019年底，欧盟正式公布欧洲绿色新政（European Green Deal），目标让欧盟在2050年达到碳中和、2030年前碳排放量减少50～55％（与1990年水准相比）。如果要实现2030年的气候与能源目标，每年将额外需要2600亿欧元投资，大约是2018年GDP的1.5%。
在美国，极可能重回执政的民主党，在选前即推出气候计划，承诺在2050年以前要达到净零温室气体排放（greenhouse gas, GHG），这与欧盟在绿色新政计划中的期限一致。总体计划，则是承诺未来4年美国的气候变化投资支出将达两兆美元，每年的减碳投资支出将达美国GDP的1.5%～2.5%。
掌握五大投资主题
这两大市场侧重在「气候变化主题」，而施罗德（环）环球气候变化策略基金则将此主题，划分成五大相关产业、执行于投资市场。
这五大主题包括：洁净能源、能源效率、环境资源、低碳排领导者、可持续运输。
洁净能源主要指的是再生能源。国际能源总署（IEA）2019年报告指出，2024年全球近三分之一电力将来自再生能源，预估绿色能源发电量5年成长5倍，尤其看好离岸风电发展。离岸风电现在已提供全欧盟2％的电力，预计至2040年将成长9倍。因此，那些投入在再生能源、洁净电力的企业便持续值得关注。
能源效率包含轻质材料、照明、智慧电网、测试衡量控制系统等，以投资在电力管理领域成长强劲的企业为主。例如荷兰最大能源效率管理商阿尔芬（Alfen），设计开发和生产智慧电网、电力储存设备、电动车充电设备、电力转换和管理系统，提供能源效率管理解决方案；另外像是爱尔兰企业特灵科技（Trane Technologies），专注温控技术创新的产品组合，为大楼、家用住宅和温控运输领域创造高效率与可持续发展的解决方案。
环境资源，则是以尊重环境与保护资源的永续发展企业会是主要投资。以美国最大连锁超市克罗格（Kroger）为例，就将工厂设备整合太阳能节电、成立Tesla电动卡车运输车队，且持续回收商品塑料包装与减少碳排放。
至于低碳排领导者，即为带领企业创新转型为低碳排的龙头企业。这类企业充分运用科技减缓气候变化和降低能源消耗，像是微软，其云端运算相对传统伺服器减少90％碳排放，甚至成立10亿美元气候创新基金。
可持续运输指的是新型、永续的运输系统，聚焦在电动车的发展。在各国政府祭出奖励措施与电池成本的带动下，2018年全球电动车销售量已达到200万辆。彭博能源（BNEF）对电动车销售及占新车的比率预估也看到倍数成长：2025年850万辆（10％）、2030年2600万辆（28％）、2040年5400万辆（58％）。
以上五大主题正是气候变化相关政策带来的趋势，即随着政策的倾向、消费者的偏好，企业基本面因而出现根本性的转变。如果永续是未来投资市场的主流，那么其中的「气候变化投资」会是核心。
（金融理财中心整理）