施罗德环球气候变化策略三－展望2021年气候变化投资 不可忽视的三大主题
即将要告别2020年了，这个股债市表现如同云霄飞车般表现的一年。相信大多数投资机构对2021年，皆持有较为乐观的看法，但我们相信，在投资个别产业以及企业上，必须更为精挑细选，因为过去受惠低利、政策支撑的金融市场，效应会慢慢降低。赢家和输家，在2021年轮廓恐怕会更为清晰。
而「气候变化投资」所涵盖的产业以及企业，今年表现亮眼。「法规颁布」以及「消费需求」是两大推力，还有是三大主题蔚为潮流，有市场、也有话题，预期会是投资人持续聚焦的标的。
控温2°C带来三大投资趋势
根据《巴黎协定》，全球须将升温控制在2°C内，因此施罗德投资集团的推估，2030年前全球碳排放量必须较2010年减少33％，才能控制升温不超过2°C。为了达到这个目标，全球每年需投入2兆美元的金额，相当于全球股市的15％，这也进一步创造三大投资主题。
第一个主题是电气化。全球再生能源成本持续下降，有三分之二地区的风电和太阳能已成为最便宜的能源来源。加上储能的成本亦下滑，促使再生能源迈入「近全时供电」（near firm）的新阶段。1900年代能源从生质燃料转向煤炭，1960年代则从煤炭转向石油和天然气，目前能源系统的结构性转变才刚开始，正是投资能源转型的绝佳时机。
随着能源系统结构转变而来的，是全球电动车销售量料将明显成长，由此衍生对相关电力、电池和电子零件庞大新需求。各国已经制定全面淘汰传统燃油车目标，最快的挪威，将在五年后全面淘汰传统燃油车。一旦电动车普及，未来石油的需求量将递减、电动车的电力需求量则会大增。因此，能源转型的价值链投资机会无所不在，从洁净能源生产、能源输速与配送、储能到电动运输基础设施，不一而足。
此外，欧盟的绿色新政已然成形，7,500亿欧元的振兴方案聚焦于修复经济与能源转型，包括扩大储能、绿色氢能与碳捕捉及封存，有利于电解、燃料电池、储能电池等产业；欧盟也提议设置100万个电动车充电站，以鼓励民间采用，届时电动车供应链、电力设备也将受惠。另外还预计扩大离岸风电，并加强与能源系统的整合，有利于风力发电供应链、电缆、公用事业与网络等，这些绿色措施皆是朝向电气化进阶发展。
氢能与永续消费 减碳新契机
第二项主题则是氢能（hydrogen）技术来临。去碳化所需成本愈来愈高，农业、航空、船运、重工业等都需要电力以外的替代方案，氢是运输及工业去碳化不可或缺的要素。因为相较于其他技术，氢能可以应用在更多领域，像是使用燃料电池的车辆、透过压缩进行每日储能等等。在绿色氢能成本持续下滑之下，未来的发展值得期待。全球氢能协会预估，到2050年氢能可能占最终能源需求的18％，整体潜在市场总值约为2.5兆美元。
第三个主题为永续消费。不管是能源或是非能源部门，都在着手减碳，而光农业在2050年之前就会将全球的「碳预算」使用完毕，因为从土地使用改变、农场到加工处理、交通运输、零售等，都会造成碳排放。为了达到减碳，替代蛋白质成为新契机。替代蛋白质目前在全球肉品产业占比不到1％，如果比较植物性汉堡以及牛肉汉堡，植物性汉堡能减少用水量99％、减少土地使用93％、温室气体排放量减少90％、减少耗能99％。一旦植物性蛋白质达到和植物性奶类近似的市占率，施罗德投资集团预估，十年后市值将达1400亿美元，是目前（140亿美元）的十倍。（金融理财中心整理）