台股市值蒸发5千亿外资反手买 法人:Q2处下坡
▲ING投信经理人林界政表示,大盘第一季真的涨多,预估第2季将拉回,而目前是成长过程中必然的拉回,但今年定位台股为聚宝盆微笑曲线,虽然现在是曲线下坡,但预估下半年高点可达8800点~9000点。(图/记者林洁玲摄)
太阳花学运发生至今,从3月18日至21日台股已下跌154点,台股市值蒸发5337亿元,造成投资人重大损失。但法人认为,其不完全是因为服贸问题,一部分也是涨多拉回,而从目前的外资动向来看,并没有资金流出的迹象,今日自营商与法人更是加码买超。
「大盘今年以来第一季已涨7%,柜买中心从低点到高点更上涨17%,第一季真的涨多了。」ING投信今(24)日举行第二季台股投资展望记者会,经理人林界政表示,预估第2季将走下坡,台股目前是成长过程中必然的拉回,但今年定位台股为聚宝盆微笑曲线,而现在是曲线下坡。
林界政指出,台股今年走势呈现微笑曲线,但预估第2季将开始拉回,第2季开始拉回。但随即将进入股东会旺季,高殖利率投资的个股将有所支撑,会有表现机会,但中长期半导体个股会较有表现空间,下半年指数仍可望上攻8800~9000点。
乌克兰情势并未恶化,但服贸协议陷入僵局,台股先前强势站上8700点后在消息面干扰下,获利了结卖压涌现,短线陷入高档震荡格局。林界政认为,今年主攻部队的电子产业进入传统淡季,加上即将公布2013年财报与今年第一季财报,预期第二季大盘指数空间不大,盘势蹲低为下半年微笑曲线仰角做准备,但留意股价震荡幅度将加大。
「台股首季表现优于预期,上半年指数区间约8,100~8,800点。」林界政认为,随着电子产业即将进入传统淡季,第一季涨多个股将回档休息,新产品供应链与第二季营收亦较为平淡,题材股面临修正压力,大盘于第二季回档修正机率高,与过去历史经验类似,但盘势休息蹲低反而可创造良好进场时点,下半年涨幅仰角需视实际景气缴出之成绩单,预计台股全年度将呈现微笑曲线,合理指数位置为8,800~9,000点。
根据ING投信台股研究团队分析,台股目前本益比为15.2倍,指数位置低于过去平均水准;目前本净比约1.84倍,略高于过去平均水准,指数高档震荡幅度加大,选股操作难度亦大,预估中小型业绩高成长股与新兴世代产业概念股最有表现空间。
林界政进一步分析,电子与传统产业获利将分别在2014年成长12.3%与19.3%,但从本益比的角度分析,电子股评价距离过去高点仍有段距离,在总体经济温和成长的假设下,从企业获利的角度分析,2013至2014年仍在调整复苏阶段,2015年之后才是获利收割期,因此市场给予电子股较高评价。
整体来看,林界政认为,今年科技产业新趋势已然成型,多集中于中小型股,股价适逢第二季较有整理机会,2015年之获利成长仍值得期待,因此现阶段操作应找寻切入点,短期可配置于基期低之转机族群,长期配置可趁淡季布局半导体与苹果概念股,以及新兴世代产业、 NFC、4G LTE等,掌握下半年偏多格局之投资契机。