台PCB全年产值 创高可期

第三季台湾PCB产值以1,859亿元规模与0.1％的年增率创历年第三季新高，展望第四季，台湾电路板协会（TPCA）认为，台湾电路板产业凭借规格优势，第四季成长动能依然存在，2020全年产值亦可望持续成长2.4％，以6,785亿元的规模再创新高。

TPCA分析，第三季为电路板传统旺季，15.3％的季成长仍体现出旺季效应，不过相较2018与2019同期超过20％季增表现来看，2020年在部份因素干扰下，旺季强度仍稍稍不足。除归咎疫情对于消费力道的影响尚未恢复之外，年初以来新台币强势升值，对于厂商营运压力亦逐季加重，造成本季旺季效应强度不如过去几年。

展望未来，对台湾电路板产业的定位而言，规格优势仍是最佳的防卫武器，第四季成长动能依然存在，2020全年产值可望持续成长、再创新高。

整理业者看法，第四季有不少产品仍提供强劲动能，如5G智慧型手机、笔电／平板、游戏机等。网通／伺服器相关虽然处于调节，但高频高速网路建置仍是长期趋势，预期后续将逐步复苏。汽车板需求跟随全球车市缓步回温，汽车电子、电动车等产品皆升温当中。

以智慧型手机来看，今年美系5G新机整体时程延后，拉货、放量几乎集中在第四季，也因此不少美系PCB供应业者第三季呈现季增、年减的状态。如PCB龙头厂臻鼎（4958）在日前法说会上提到，主力客户新品递延影响，营收高峰延后，第三季稍稍蹲了一下，预期10月营收是第四季最低，11、12月会再往上，第四季营收季度、年度都会成长，全年营收获利较去年也是保持成长。

软性铜箔基板（FCCL）台虹（8039）提到，短期营运上有三个正面及负面因素，正面力道为海外Work from Home需求延续、美系客户多项新品、及华为以外中系客户崛起。负面因素是台币走强、疫情重挫多个产业、及华为份额被侵蚀。

法人指出，每年美系新机拉货是明确的动能，但今年中系品牌在华为禁令下纷纷调高需求，不只华为不放弃手机市场、下单力道强劲，其他品牌如小米、oppo、vivo更是积极上修预估、想抢占供应链产能，也因此像健鼎（3044）、华通（2313）等业者，其HDI产能自旺季以来产能吃紧的原因。