外资不同调 宸鸿目标价 竟差逾275元

摩根士丹利证券指出，宸鸿营运仍存在一些不确定因素，包括苹果的iWatch还在样品阶段，规格、订单和出货量都不确定。平潭5.5代新厂的产能与良率，也会影响宸鸿获利复苏的速度，因此，维持宸鸿「减码」评等，目标价维持125.5元。 （报系资料照片）

F-TPK宸鸿（3673）22日法说会后，外资看法分歧，目标价从摩根士丹利证券的125.5元，到巴克莱证券的400元都有，价差275元，高过宸鸿昨日收盘价228.5元。不过，外资昨日买超3775张，促使宸鸿成交量放大到1万8397张。

摩根士丹利证券指出，宸鸿营运仍存在一些不确定因素，包括苹果的iWatch还在样品阶段，规格、订单和出货量都不确定。平潭5.5代新厂的产能与良率，也会影响宸鸿获利复苏的速度，因此，维持宸鸿「减码」评等，目标价维持125.5元。

另外，巴克莱证券于法说会前，即已表态看好宸鸿，巴克莱认为，宸鸿有机会在穿戴式装置、单片玻璃的全贴合产品及指压电容式技术等产业新趋势中受惠，巴克莱先前一口气将宸鸿目标价从220元升到400元后，昨日维持400元目标价，评等维持「加码」。

巴黎证券指出，宸鸿第1季获利低于预期，主要是受到业外损失扩大影响，但首季营益率1.1％，略优于巴黎证券预期。后续看好苹果穿戴装置和新款iPad，将带动宸鸿获利成长，因此上修宸鸿今、明年获利预估，评等由「减码」升至「持有」，目标价由125元上修到205元。

摩根大通证券认为，宸鸿下半年获利表现将继续让市场失望，建议投资人趁近期反弹卖出持股，维持宸鸿「中立」评等，目标价维持170元。瑞银证券表示，宸鸿第2季展望低于市场预期，且股价已反映可能的复苏，将目标价由238元调降至230元，评等维持「中立」。

宸鸿第1季虽转亏为盈，税后纯益1.3亿元，每股税后盈余0.39元，但宸鸿坦言，第2季营收可能较第1季成长0～5％，而且既有产品降价压力浮现，第2季获利只能跟第1季持平。