《未上市个股》AES-KY订单看到7月 今年营运乐观

电动两轮车及大型资料中心备援电池需求强劲，新普科(6121)旗下小金鸡AES-KY(6781)订单能见度已达7月，AES-KY总经理宋维哲表示，由于欧美电动两轮车持续快速成长，且资料中心进入收割期，今年营运看起来很乐观，成长幅度应该不会低于去年；法人预估，AES-KY今年营运可望较去年成长20%到30%。

AES-KY将于23日举办上市前业绩发表会，挟新普科长期耕耘IT锂电池产业技术优势，7年前开始跨入电动两轮车等非IT领域，并于前年切入大型资料库中心工业储能市场，随着电动两轮车及BBU布局效益显现，2020年正式成立AES-KY，主要营业项目为研发与制造高功率锂电池模组，产品应用包含：轻量型电动载具与中大型工业储能系统电池模组，公司亦积极抢进四轮电动车领域，目前与知名车厂合作中，希望3年后能有成果。

全球新冠肺炎疫情难止，欧洲各国纷纷鼓励与补贴民众以轻量型电动两轮车取代大众运输工具，带动轻量型电动两轮车在欧洲零售市场买气大喷发，AES-KY主要客户为均为知名品牌客户，目前在欧美日的市占率达20%，成为受惠者，加上公司耕耘4到5年的大型资料中心于前年开始拿到第1个案子放量出货，去年又增加一个客户，两大事业布局同步显现，推升AES-KY业绩自去年下半年起飞，2020年前3季合并营收为39.5亿元，年成长19%，每股盈余为7.52元，其中去年第3季合并营收为19.12亿元，年成长46%，单季每股盈余达4.34元，由于去年第4季业绩与第3季差不多，法人预估，AES-KY去年合并营收可望上看58亿元，全年每股盈余可望达11.5元到12元。

根据研调机构CIE、ECF指出，2019年~2025(F)欧洲电动两轮车市场将维持高成长，复合成长率超过20%，近期凭借着位居欧洲、日本领先地位的基础上，积极开拓美国市场，QY Research亦预估，美国电动自行车市场复合成长率将达25%，AES-KY亦看好美国发展潜力，持续开拓美国客户，期盼进一步增加AES-KY的营收规模及产品渗透率。

站稳轻量型电动两轮车电池模组后，AES-KY切入上中大型工业储能系统电池模组业务，2020年下半年开始大量出货至美系CSP(云端服务提供者)，在5G、高效能运算(HPC)、AI与自驾等应用浪潮推升下，对储存资料需求上升带动资料中心建设持续扩建，且随CPU效能提升使能耗上升，对于储能系统要求提高，凯基证券预估，整体中大型工业储能系统电池模组潜在市场于2020~2025年之年复合成长率达76%，AES-KY因拥有强大研发能力与一站式客制化解决方案，除现有客户，预期今年有机会增加新客户，为营运再添动能。

目前电动两轮车占AES-KY营收比重逾90%，BBU占不到10%，随着新客户加入，预估今年BBU占营收比重可望突破10%。

宋维哲表示，电动两轮车及大型资料中心储能系统均是高度客制化的产品，重视安全性，没有标准架构，必须整合多项不同行业专业知识，团队养成需要长时间，这也是AES-KY的竞争优势。

受惠于电动两轮车及BBU出货畅旺，AES-KY自结1月合并营收达7.34亿元，年成长27.72%，宋维哲表示，目前订单能见度已达7月，由于欧美电动两轮车持续快速成长，且资料中心进入收割期，今年营运看起来很乐观，成长幅度应该不会低于去年；法人预估，AES-KY今年营运可望较去年成长20%到30%。

AES-KY预计于3月初竞拍，3月下旬正式挂牌上市。