先探／营建业开饭店、盖豪宅样样来
文／欧采萱大陆富豪惊人的消费力道，让希尔顿饭店集中火力要在三年内开一百家高级酒店；台湾建商也不遑多让，乡林建设将让台湾之光涵碧楼在彼岸遍地开花。
台股进入十月以来，在缺乏新的利多激励下，量能未见放大，并随着欧美股市震荡一度跌破年线支撑。反观大陆股市，在资金面宽松下与经济政策面频吹暖风的双重作用，股市逐步回暖，目前中国股市本益比约八．五倍，距离过去五年平均十三．二倍的折价幅度高达三五％。即使今年年初以来，众多本土分析师看坏大陆经济表现，但从近期黄金周十一长假，零售销售总额突破人民币八千亿元来看，较去年成长约一五％优于市场预期，足见大陆内需仍非常的强劲，显示中国经济有一定的支撑动能。
大陆富豪追求酒店奢华风
由于大台北地区精华地段土地迅速减少，国内建商为了提高获利能力，前往大陆布局为长期必然趋势。大陆光是一个二线城市，人口就达千万人，而且刚性需求相当强，因此可以推很大的案量，与台湾房地产走的小规模精品路线差异很大。
看上大陆房市的需求非常稳定，台湾上市建商积极布局中国大陆市场，投资一线城市的有乡林集团、远雄集团，投资二线城市的有长虹、华固、宏普、总太等。不同于其他建商赴大陆是以土地推案为主，乡林集团就像希尔顿饭店全力拓展大陆一样，以其涵碧楼响亮的招牌进军对岸，在未来十年内开发三十家涵碧楼酒店，将公司推上另一层高度。
乡林两岸遍地开花
在大陆已鸭子划水多年的乡林，即将在未来三年内陆续开花结果，两岸皆可望缴出好成绩。乡林建设发迹台中，早期建案几乎集中台中地区，近年来重心北移，在台北地区推出不少建案，未来发展则以大陆为主。乡林去年每股ＥＰＳ二．○六元，今年前九个月累计营收为十二．三亿元。
目前可入帐的最大建案为位于台中市中港路旁的「乡林皇居」，该案可售金额为一百八十亿元，根据去年第三季季报资料，该案土地成本为十四亿元，建筑成本预估为四十三亿元，两者总成本合计为五十七亿元，扣除销管费用，可为公司带来庞大利润，该案去年营收入帐仅十八亿元。今年入帐主要以新庄副都市中心的「乡林淳青」为主，由于预期「乡林皇居」大部分营收将于明年入帐，因此，明年公司的获利有机会大幅成长。
为拓展大陆业务，乡林结合海外资金，成立鼎林置业控股公司，资本额为六．九亿美元，乡林建设持股约六○％，规划二○一六年在香港ＩＰＯ（挂牌上市）。该控股公司主要投资项目包括住宅、办公大楼、购物中心及酒店等，为综合地产开发业务。至目前为止，在青岛、南京、桂林、成都与沈阳等地开发案也将在五年内陆续完工，总案量达三九○亿人民币，约台币二千亿，目标十年内完成三十个综合开发案。
华固大陆每年推一个案
桂林市雁山区的涵碧楼酒店，以涵碧楼及大购物中心为主，将规画二百间独栋别墅，预计二○一四年开幕，总投资金额约为一．五亿美元。沈阳与成都土地业已签约取得，现正规划中。沈阳签下的土地面积高达十一万平方米（约三．三万坪），目前有二个地块同时在进行开发，包括沈阳市五里河及双马生态花园城综合开发项目。
乡林集团规划未来十年能完成三十间涵碧楼的兴建目标，以提供中国日益蓬勃旅游市场的顶极服务。乡林建设将是国内营建业中具备成长潜力的公司，值得留意。因顺利一次出售三栋「V-Park」而声名大噪的华固，表示已做好两岸五年的布局计划，未来每年将在中国至少推出一个个案。华固光是「V-Park」成交即可锁住今明两年的获利，「V-Park」可贡献ＥＰＳ十三元，而且公司现有土地库存将可维持每年赚一个股本的目标。
「营建业双雄」远雄与长虹在今年股东会上不约而同表示，今年将加码布局大陆房市。目前远雄仍以台湾为投资重心、所占比例八成以上，但董事长赵藤雄认为，台湾环境若愈来愈差，还是得提高海外投资的比重。远雄在台的土地库存换算成可推案量约有二千亿元，预期今年业绩与去年相当，未来三到五年业绩来源无虞。长虹则决定和台资电子厂合作，在武汉推出第一笔建案，刚开始长虹会以最保守的态度投资、先试水温。
远雄借由持股二七％转投资海峡建设，在中国开发建案，目前主要有两个大型建案，分别为「福州平潭案」与「江苏南京案」，「福州平潭案」基地面积七十六万平方米（二三．四五万坪），总楼地板面积达一七一万平方米（约五二．七七万坪），总销金额可达一七一亿元人民币，预估净利可达二十．六亿人民币，依远雄持股二十七％计算，预估可在二○一四年贡献ＥＰＳ达三．四元。「江苏南京案」净利约三三．六亿元人民币，依持股二七％来看可贡献远雄ＥＰＳ达五．六元，预计这两案将在二○一四年开始贡献获利。
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