亚德客-KY前景亮 目标价升级

亚德客-KY（1590）财报亮眼，2020年第四季每股纯益8.37元，大幅优于市场预期的6.73元，且对2021年成长展现信心，包括：美银、野村、摩根士丹利、凯基、大和资本、瑞信、汇丰、里昂等，同步拉升股价预期，最高上看1,470元。

千金股亚德客-KY的财报与展望对比联发科丝毫不逊色，瑞信证券科技产业分析师苏厚合指出，亚德客-KY对订单动能、产业上升循环、线性滑轨业务起飞等观点，均十分正向，苏厚合进一步看好受惠大陆在地化与生产基地重新分配需求，将驱动亚德客-KY于2021～2022年营业利益率扩张，因而将推测合理股价升至1,420元，千金宝座愈坐愈稳。

汇丰证券赋予1,470元推测合理股价，看好大陆线性滑轨市场成长迅速，亚德客-KY第二季启动量产，并认为其气动元件客户有七成都有相关需求，估计2021年来自线性滑轨营收将年增225％、达人民币6.5亿元，营收占比升至11％，成为亚德客-KY股价上涨催化剂。

法人说明，台湾线性传动元件业者普遍表示，需求自2020年下半以来持续好转，且2021年上半将继续处于产能满载状态，以满足客户需求，有助客户转而增加对亚德客-KY线性滑轨订单。

亚德客-KY持续扩增品项与产能，投顾研究机构指出，考量大陆线性元件市场规模达到人民币250亿元，以亚德客-KY的规模来看，未来成长空间仍非常巨大。外资估计，亚德客-KY于2021年每股将大赚超过三个股本，2022年可望继续缴出惊人年增，每股纯益上看44元左右。