疫情正面发展＋美债殖利率快速反弹 2021年金价 恐归于平淡
金价在2020年出现一波大涨走势，每盎司一度突破2千美元，然而在全球各国开始施打疫苗，市场预估经济可望迅速复苏，使黄金上行逢压，法人表示，金价在2021年恐从绚烂归于平淡，但也不至于大跌。
金价在近期持续盘整走弱，富兰克林证券投顾表示，市场持续超前定价经济迅速复苏的正面利多，疫情的正面发展是黄金上行的最大压力，美债殖利率的快速反弹，更是替无孳息黄金造成最大逆风，但就业和经济广泛复苏尚需时日，预期短线有拉回空间，有望替金价反弹创造机会，此外，预计全球财政政策蓄势待发，通膨上行的动能也仍在累积中，中长线有支撑因素。
至于券商机构对于金价看法，富兰克林投顾说，美银在2月16日报告是─市场中依旧充斥流动性，同时庞大的举债水准预期将持续，由于联准会目前维持利率不变，通膨预期上升将带动通膨损益平衡率进一步走高，尽管面临挑战，但仍维持预期金价仍将触及每盎司2千美元。
野村投信表示，1,800美元为金价关键整数价位与年线位阶，短期若有效站回将有利反弹动能。中长期而言，FOMC利率点阵图显示至2023年前不升息，Fed维持资产购买计划不变，全球负利率债券规模创历史新高，且目前实质利率仍为负值，有利黄金表现。不过，市场投资氛围良好，将排挤黄金的避险需求。
元大道琼白银ETF研究团队表示，近期美元及美债殖利率同步上涨，对黄金价格形成压力，不过就实质利率来看，其实变化不大，仍在历史低档水准，基本面评价暂时无虞。随着疫苗施打、经济复苏，预期下半年黄金压力渐增。
展望后市，富兰克林证券投顾指出，考量货币政策维持宽松、财政刺激前景、美元偏弱、大规模负利率债券及潜在通膨上行压力等等因素，预期金价仍有表现机会，建议投资人逢回可分批方式布局，适度纳入配置，提高投组多样性，后续关注联准会政策动向，在疫情复苏及通膨压力渐增之下，若宽松路线出现松动则将影响黄金基本面表现。
相对而言，白银工业需求占比50％，且绿能政策可望扩大白银工业需求，黄金期货本月以来下跌4.19％，白银期货则逆势上涨1.51％，两者脱钩情况渐趋明显，建议投资人可分批布局白银。