印度债基金表现最优

原本亏损逾一成甚至二成以上的新兴市场债基金，经过5月弹升后，终有新兴债券基金转亏为盈，其中以印度债基金表现最优。晨星基金统计，截至5月29日，近90档新兴市场债相关基金，已有两档转亏为盈。另外，5月以新兴债基金表现最突出，有五档新兴债基金一个月即反弹10％以上。

对于印度债后市，安本标准投信投资长彭炫通表示，印度央行努力维持系统流动性，长天期债券收益率维持稳定，企业以较低的利率获得长期融资，可以促进经济增长。预计印度到2021年通膨将降至低于央行4％的目标，这将使决策者有更大的降息空间。

此外，政府支出、减税和宽松货币政策应有助于持续刺激印度经济，保持长期发展的态势。同时，鉴于油价下跌，进口减少，经常帐户赤字下降以及强劲的外汇储备，预计卢比的走势也将维持稳定。

就单一的新兴国家债市，富兰克林证券投顾则同时看好印尼和印度当地公债，因为两国公债殖利率在目前全球一片低利率环境中，仍然具有优势。其中，印尼政府负债占GDP比重只有30％，就算政府因应疫情扩大支出，而提高负债占比到50％，仍不会损及政府偿债能力，第一季印尼盾已受市场恐慌波及而大幅贬值，但也呈现便宜的优势而开始回升。

富兰克林投顾进一步指出，印度封城抗疫情，对经济造成很大冲击，所幸印度仰赖石油进口，因此在前波油价重挫时，印度公债有较为突出的表现。

富兰克林证券投顾现阶段也看好伊斯兰债市的投资前景，原因在于伊斯兰债市提供全球美元计价、投资级信评的投资机会，投资地区包括波湾富裕产油国和亚洲的马来西亚、印尼等。由于债券须遵从伊斯兰教律发行，因此在债券设计上通常连结一资产标的，债券投资人主要分享该资产的投资获利或租金收入等，伊斯兰教律不容许债券发行人从事过度杠杆的经营，因此债信风险相对较轻。