友善環境 創造卓越／資產評價納入氣候風險

金融业在现代资本主义经济中扮演驱动资本流动或者催化交易的功能，在现代经济发展上有着至关重要的角色，其稳健经营同时是社会秩序稳定的基石之一，故其风险管理也受各国监理机构高度关注。

金管会近年逐步顺应国际趋势，针对银行、保险、证券、期货与投信投顾业推出气候相关资讯揭露要求与气候相关风险指引；使金融业在面对日益增强的气候相关法规遵循挑战。

气候相关风险，包括转型风险与实体风险，往往是先冲击实体经济，然后才透过各种不同的路径影响金融业。例如：气候政策对特定产业造成冲击，而造成持有这些产业的金融业者面临信用风险或市场风险等传统金融风险的机率大幅提升，又或者因为极端天气事件所造成的大规模巨灾可能使得保险业者面临高保险风险。

这也可以解释，金融稳定委员会旗下的气候相关财务揭露工作小组（TCFD），为何在其指引中，除了点名能源、交通运输、原物料与建筑及农粮林业为高气候相关风险实体产业外，又特别针对金融部门中的银行、保险、资产管理者与资产拥有者等四个业别，提出补充指引（TCFD, 2017 & 2021 ）。

金融业考量气候相关风险时的实务与挑战有二：

一、从气候相关风险传导路径到金融资产评价

气候变迁风险并非为全新且独立的风险类别，由于其对经济与社会的影响，透过金融机构所承作的各种业务，将直接或间接加剧传统金融业风险，如信用风险、市场风险、保险风险、作业风险等；因此，辨明不同的转型风险与实体风险因子传导至影响上述传统金融风险类别的路径为金融业探索气候相关风险的第一步。而全方位的资产评价则是确保金融机构了解其投／融资组合面临的气候风险和机会的关键步骤，考量气候因素对实体资产、企业价值和市场趋势的影响。

例如：极端天气事件对不动产担保品价值的潜在影响、未来征收碳税／费对投融资对象的营运表现影响，甚或是近期新兴的自然相关议题（气候变迁与生物多样性的耦合关系及相关风险），皆可能颠覆以往对金融资产的评价模式。

二、气候相关资料应用：理解风险评估的科学基础

气候相关资料的应用是气候风险评估中不可或缺的一环。但因气候变迁风险具有高度不确定性且影响时程长等特性，无法使用传统金融风险资料及衡量方法进行评估，且面临资料不足和详细程度等问题，使气候变迁风险评估更加困难。一般常见面临之挑战有五：

1.资料细微度（Granularity）：气候模型简化的假设、长期时间范围及全球覆盖范围，让模型所得的结果可能缺乏风险管理所需的资料颗细微度及细节。

2.不确定性（Uncertainty）：气候模型为含有大量假设的复杂模型，因此大幅增加不确定性。

3.模型局限性（Design limitations）：总体经济模型通常使用历史数据，假设经济随着时间的推移保持稳定，可能导致无法反映较高温情境的实际经济情况。

4.历史数据（Historical data）：气候模型通常使用历史数据，导致无法完整评估潜在气候风险的影响，降低气候风险评估的准确性。

5.缺乏了解（Lack of understanding）：由于缺乏气候风险与总体经济之间的了解，金融机构难以校准和验证气候模型。