再融资潮来临 银行股蒙阴霾

新一轮银行融资潮隐现。受再融资影响，去年银行股走势即十分低迷，此次新一轮再融资潮来临，无疑又为银行股走势蒙上了一层阴霾。

农行（601288-SH；01288-HK）6日发布公告称，该行董事会决议，拟发行不超过500亿元人民币次级债券，用于充实附属资本，提高资本充足率。

中行也将再融资

民生银行也于当晚发布公告称，正在筹划向特定对象非公开发行A股股票；民生银行股票于7日停牌1天。

据《每日经济新闻》7日报导，事情到此还没有结束，中行（601988-SH；03988-HK）也将于1月28日召开股东大会，审议2012年底前在港发行总规模不超过200亿元人民币的债券。

农行在2010年7月15日刚刚完成IPO，募集资金超过220亿美元，其副行长潘功胜曾在农行A股上市后表态，该行短期内不会要求向市场再融资，谁知短短半年之后，农行就继续通过次级债来融资。

分析指出，银行的这次再融资或与监管层实施的逆周期宏观审慎监管有关。此前，银监会曾给各银行下发讨论稿，拟议将资本充足率进一步提高，并对系统重要性银行征收「大而不倒税」，而农行无疑是系统重要性银行之一，而民生银行也因为放贷规模扩张迅速而急需资本补充。在讨论稿中，达标时间定为2012年。

近日，有消息称，央行将实施差别存款准备金动态调整。据报导，央行制定银行差别存款准备率公式为按照宏观稳健审慎要求测算资本充足率与实际资本充足率差距乘以银行稳健性调整参数。而为了提高实际资本充足率，银行可能采取控制放贷和补充资本金等措施，再融资则是银行乐于采用的补充资本金方式。

提高资本监管要求

自从去年「世界银监会」巴塞尔委员会推出银行资本率新规巴塞尔Ⅲ之后，市场一直在揣测监管方面可能会基于巴塞尔Ⅲ推出符合中国国情的新资本率要求。银监会主席刘明康在2010年的最后一天表示，未来考虑到逆周期资本管理需要以及大型银行的系统重要性特征，有必要适度提高对大型银行的资本监管要求。而在此之前，有媒体称随着坏帐担忧加剧，银监会要求商业银行上调部分贷款风险覆盖率。

根据巴塞尔Ⅲ的规定，未来全球商业银行的核心资本充足率要达到8.5%，较目前的要求加倍。国泰君安分析师吴永刚认为，农行和民生银行的再融资计划是为提前做好准备，以防银监会可能出台更加严格的资本规定。