債券基金夯 陸投資人追捧

受益于债券牛市和存款搬家，债券型基金成为今年最受大陆投资者追捧的产品之一。

资料显示，大陆债券型基金规模今年第2季净增人民币1.27兆元，历史首次突破人民币10兆元，达到10.43兆元（约新台币47.5兆元）。

而债券基金火热与「债牛」行情有关。证券时报报导，大陆今年以来已有超300档债券型基金年内收益率超过4%，表现远超往年同期表现，甚至优于很多机构预期。

对于债市火热，机构普遍认为，背后主因在于一系列宽松政策以及利率密集下调。包括7月以来，人行陆续下调7天期逆回购公开市场操作利率，从1.8%下调至1.7%，贷款市场报价利率（LPR）接着下调10个基点，中期借贷便利（MLF）利率也意外下调20个基点至2.3%。

博时基金则认为，当前债券殖利率的下行，尤其是超长债国债殖利率的下行，更多地受益于风险偏好的下行，是市场「Flight to safety」（择安全而栖）的结果。

截至本月2日，大陆国债期货30年期主力合约涨0.27%，再创历史新高。

30年国债ETF、10年地方债ETF、政金债券ETF、活跃国债ETF等2日盘中也创出历史新高。

此外，近十年大陆债券型基金指数的年化波动率、最大回档幅度为2.40%、-5.00%，远小于上证指数同期19.78%、-52.30%的年化波动率、最大回档幅度。从历史走势也能看出，债券基金殖利率曲线相比上证指数明显更为平滑。