中小型散装船谷底反弹 法人推荐慧洋、裕民与新兴买进

▲有法人给慧洋海运90元目标价。(图/慧洋提供)

记者张佩芬/台北报导

7月下旬开始一路下修的中小型散装船,本周开始由巴拿马型船带领,开始跌深反弹,由于市场即将迎来美国谷物出口旺季,第四季也是海岬型船传统旺季,有法人推荐慧洋-KY(2637)、裕民(2606)与新兴(2605)三档股票可以买进,给的目标价分别是90、75与35元。

暑假是散装船淡季,巴拿马型船现货市场日租自7月26日的16,125美元开始下跌,9月6日跌到11,645美元,跌幅27.78%,随着跌幅逐渐缩小,本周一运价开始回升,昨晚回升至11,852美元;超轻便型与轻便型船相当抗跌,7月26日5.8万吨超轻便型船日租15,246美元,本月3日跌至14,147美元,跌幅7.21%;轻便型船在7月26日日租是13,679美元,昨晚是12,848美元,跌幅6.08%。

法人分析,2024年散装中小型船舶新增供给有限,且受惠需求复苏下,运价YoY呈双位数成长。慧洋PBR区间介于0.5-2.5x,目前为0.85倍水准,评价处中性,考量2H24降息有望激励大宗原料市场需求复苏,加计2H24上预计处分两艘船舶挹注业外损益,且若以配息率60%推估,为高殖利率标的,故维持买进评等,目标价90元(1.2x2025 BVPS)。 3Q24大宗品项运输进入传统旺季,受惠基期因素、延吨海里数增加与补库需求增温,散装产业营运状态持续好转,尤以船龄结构较佳之航商为布局首选,预估慧洋2024年税后EPS7.11元,维持买进评等,目标价90元(1.3x2024 BVPS);预估裕民(2606)2024年税后EPS5.02元,维持买进评等,目标价75元(1.5x2024 BVPS);预估新兴(2605) 2024年税后EPS 2.67元,维持买进评等,目标价35元(1.1x2024 BVPS)。

昨日慧洋收盘价64.6元、裕民50.2元、新兴25.2元。