专家传真－科技如何对线上信贷 带来革命性影响？

过去都向传统银行贷款的借款人，例如中小企业和学贷申请者，都被线上信贷的便利与效率所吸引。图／路透

金融科技（Fintech）浪潮正席卷而来，带给传统银行与投资业如同电商对零售业所造成的破坏性影响，促使金融业寻求转型以因应新挑战。2018新加坡金融科技节（Singapore FinTech Festival 2018，SFF）同时出版一本新书：《金融科技：金融服务业的新DNA》（暂译：Fintech: The New DNA of Financial Services），就深入介绍金融科技各面向的发展、及金融科技对金融业的影响，直白地分析了金融业各部门未来几年的可能发展。

＠《金融科技：金融服务业的新DNA》深入着墨

该书作者古柏塔（Pranay Gupta）与谭曼蒂（T. Mandy Tham）都深度涉入金融科技业，古柏塔是新加坡国立大学资产管理研究与投资中心客座研究员，谭曼蒂则是新加坡管理大学李光前商学院金融学（教育）助理教授。亚盟金融（FinEx Asia）很荣幸获邀参与本书的「线上信贷（online marketplace lending）」章节，亚盟金融作为首家对接亚洲投资人投资美国消费信贷资产的资产管理公司，对线上信贷事业发展主要市场的状况以及优缺有长足的研究，常提供对线上信贷平台技术要求挑战的洞见，并分析线上信贷产业的潜在风险与机会。

我们深入探讨线上市场信贷的蓬勃发展，比较美国和中国的线上信贷平台发展与环境。线上放款平台采用AI与资料采矿（data mining）技术又特别重要，因为这些发展已在全球前两大经济体－美国和中国造成革命性的影响。我们也比较美国与中国线上信贷平台在争取新消费者与区隔消费者的策略差异，更说明美国与中国这些平台的坏帐与资金成本情况、以及未来发展的机会和挑战。

本质上而言，线上信贷是指线上业者提供的贷款，而非传统银行提供的贷款。线上信贷经营模式的核心是以中心化且运用电脑程式运作的方式，取代传统实体分行的人工作业，完成信贷批准与信用评分。设立这类平台有四个必备条件：借款者数据、过去的违约率、风险架构、及机器学习平台。具备这四个基石后，开发阶段主要包含三个过程：把企业个案转化为数据模型、用演算法从数据里找出模式型态、再运用至平台上并重复这个过程。

＠强劲现金流、具流动性 受机构法人认可

随着产业发展渐趋成熟，线上信贷开始赢得机构法人的认可，银行和机构投资人开始以富裕个人的角色提供贷款，银行业是受到现金流强劲、又能避开承销债务与付息等相关成本的因素所吸引，机构投资人则是看中这类资产组合的到期天数较短，能提供流动性，信用利差又较大。

之后，市场对这种资产的兴趣愈来愈浓厚，信评机构最近对这些证券投资开出绿灯，这些贷款的证券化让更多投资人能够投资。不只放款人变多了，就连过去都向传统银行贷款的借款人，例如中小企业和学贷申请者，都被这类平台的便利与效率所吸引，而且线上信贷平台的风险评分与防范诈欺能力都提高，也更有信心放款给这些新的借款人。

美国线上信贷产业正大规模成长，中国线上信贷平台也因个人银行帐户数量多、讲求线上服务而快速成长，但这两国线上信贷平台在争取新消费者与区隔消费者的策略、及坏帐情况与资金成本的具体操作仍有差异。美国线上信贷平台主要瞄准信用品质为优质（prime）与次级（sub-prime）的借款人，中国平台的客户背景则较多元，例如一些平台偏重吸引信用纪录不多或完全没信用纪录的年轻借款人。美国平台主要透过直接邮寄赢得新客户，中国则主要透过线上吸引新客户。

＠挑战：数据来源与用途受限 机会：成长潜力庞大

尽管线上信贷产业近来强劲成长，但也面临挑战，主要风险之一就是数据来源与用途有限，因民众对资料遭滥用高度警戒，让业者只能取得有限的数据，难以建立更精确的借款人风险模型，且线上信贷平台很容易受经济景气循环的影响。

然而，其中也存在机会。规模的重要性将带动线上信贷产业掀起整并潮，以触及更多新的借款人（包括中小企业等），并拓展到贸易融资领域，且线上信贷迄今主要都在美国与中国等市场迅速发展，开发中亚洲的其他地区仍蕴藏庞大的成长机会。

这本书提供金融科技在各个不同金融服务项下最完整的介绍，我们希望透过我们的贡献让大家对市场以及资产有更多的了解。