专家：欧美企业获利一旦改善，股市将再添动能

▲希腊近千间银行重新开放，让退休族提领微薄推休金过活，专家认为希腊债务问题将逐渐明朗。（图／美联社／达志影像）

记者徐珍翔／台北报导兆丰国际投信投资长陈孝安今（7）日表示，全球两大议题「美国升息疑虑」与「希腊债务问题」逐渐明朗，有助稳定投资人信心，不过，美国升息仍会对全球资金流动产生影响，可能引发短期震荡。但他也认为，全球景气正温和复苏，一旦欧美企业获利改善，股市将有机会再启动能，因此长期仍保持看多格局。

陈孝安指出，美国今（2015）年1到4月的ISM、零售销售及就业报告等总经指标多半不如预期，原因除气候异常外，美元升值及美西港口罢工也有影响，但5月已开始好转，市场信心也转佳。他认为，就美国目前的总经指标及通膨水准，本不应在今年升息，但联准会心态偏向「宁愿较早升息，且升息幅度较平缓，也不愿等通膨加温后才又急又猛的升息，」因此，美国在年底前升息已成市场共识。他提到，美国景气虽持续好转，但通膨可能逐步升温，利率也逐步提高，短期恐有震荡，不过，长多架构并未因此改变。

至于欧洲市场，陈孝安分析，今年以来总经指标表现不错，前景也看好，主因为消费复苏，后续将观察投资活动是否也开始增温，他认为，欧洲通膨水准仍低，明年9月以前欧洲央行（ECB）应会持续实施量化宽松政策，但欧债危机并未彻底解决，希腊及英国可能脱欧也是干扰因素，加上乌克兰事件后续发展，预期欧股振荡将加剧，但长期也是看多格局。

在中国方面，陈孝安表示，上半年PMI及零售销售等总经指标多不如预期，但资金宽松及改革政策将对下半年实体经济产生效应，市场预计下半年经济触底回升机率大，「资金行情」加「景气触底行情」有益陆股走势。他分析，中国股市上扬将有三大要素，包含已开通的沪港通、有望于今年开通的深港通，以及MSCI将重新检视把A股纳入新兴市场指数可能，导致外资资金溢注A股。

陈孝安表示，全球景气持续回温、低利率、低通膨以及量化宽松等因素，都是近年全球股市多头格局的基础，目前虽看好景气持续好转，但预期通膨可能逐步升温，资金极度宽松的环境可能改变，将使股市震荡加剧，但长期看多架构尚未改变。