掰了英特尔！台积电带台厂吃香 苹果生态系行情暴冲
图/先探提供
经过美中贸易战及新冠肺炎疫情的洗礼，全球消费性大厂苹果的营运策略也在今年出现大转弯，从整合生态圈、全系列产品改变设计、到加速转移及分散全球生产基地，苹果大动作的调整告一段落后，随着下半年各项新品齐发的轮廓已愈来愈明确，相关供应链厂营运正蓄势待发，苹概股第三季重回投资人怀抱逐渐可期。
日前苹果以预制录影的方式发表ＷＷＤＣ开发者大会，针对旗下硬体发表一系列的系统升级，虽未发表新的Apple Watch或Mac产品，让市场有些小失望，但执行长库克证实苹果将采用ARM架构，自主开发Mac晶片，这是苹果加速整合生态圈，并使各产品之间的App更容易连系的的重要策略。
苹果掰了英特尔，和苹果长期合作的台积电将是最大赢家，法人推测，苹果将使用台积电的InFO封装技术，有助于提振台积电的先进封装产能，短期而言，苹果转换成ARM架构处理器的电脑市占率将不会太高，今、明年的贡献不大，但中长期对台积电营运正向。
苹果整合生态圈，也从硬体的改变着手。早在新冠肺炎疫情爆发之前，苹果一系列的新品蓝图轮廓都已大致确立，包括新款智慧型手机iPhone 12系列确定将搭载屏下指纹辨识外，预估将于十一月发表的iPad Air 4平板，也将具有指纹辨识功能。
据了解，苹果屏下指纹辨识功能将采用一至二颗的VCSEL感测器，该感测器的供应商确定为稳懋，此外，iPhone 12将是首款５Ｇ手机，先前稳懋法说会即已释出，５Ｇ手机所需的ＰＡ数量，将比４Ｇ手机至少增加二～五颗以上，两项应用加总，也无怪乎，稳懋对于第三季仍持营运畅旺的看法，上半年股价表现相对沉寂的稳懋，可以视为机构法人是否重新拥抱苹概股的重要观察指标。
不过，虽然一般预料苹果有望在九月如期宣布新款智慧型手机上市，但iPhone镜头供应商大立光释出，将自七月中旬开始出货iPhone 12用的后置高阶镜头，此时程较以往延迟了四到六周，虽然来得晚了些，但也代表整个供应链的拉货行情，可以一路旺到年底。
其中，镜头二哥玉晶光在７Ｐ广角镜头取得突破，预料将在iPhone 12取得更多后镜头订单，今年到明年的成长性将超过大立光，六月份以来，玉晶光股价已大涨逾六成，苹概题材早已提前暖身，效益可望持续至第三季。
除了苹果将发表的智慧型手机可备受期待外，自今年初苹果以超高ＣＰ值发表iPhone SE2、并成功自非苹阵营吸引中低阶用户的市占后，原本市场期望会同步发表的入门级真无线耳机AirPods Pro Lite，则预计将递延至九月与iPhone 12智慧手机同步发表，并可能成为苹果新一代手机不再标配有线耳机后的平价蓝芽耳机选择，据指出，苹果研拟，买进iPhone 12的消费者可以一千多元的价格入手AirPods Pro Lite，若果如此，下半年的AirPods供应链营运将可望较上半年大跃进。
去年第四季，苹果发表第二代AirPods及AirPods Pro真无线蓝芽耳机，一度造成大缺货，到了今年上半年，受到肺炎疫情造成各地封城并影响销售，及德国电池供应厂Varta停工、既定扩产进度递延影响，加上苹果策略性地将AirPods生产基地分散至越南，让原本业绩预料畅旺的AirPods元件供应链业绩也跟着受到影响，上半年表现普遍不如预期，这从AirPods声控元件厂康控ＫＹ及 VCSEL独家供应商华立捷的业绩表现可窥知一二。
不过，天风证券最新发布的报告指出，今年AirPods整体出货量较去年仍有六五％的成长，而明年AirPods的整体出货量预估虽将较今年仅成长二八％，但由于第三代AirPods外观设计将改变为类似AirPods Pro，将使得关键零组件的供应商出货量将强劲成长五○～一○○％，国内能在此一趋势下受惠的厂商也将包括康控、华立捷及新日兴等，其中，康控指出，上半年ＴＷＳ订单一度暂停出货，但没有砍单，全年出货目标不变，ＴＷＳ订单将一路畅旺至年底，更加确立AirPods供应链下半年旺季可期。
此外，苹果iPhone SE2成功吸引中低价消费者买单后，下半年苹果趁胜追击，预估第四季将发表二三吋的平价iMac桌上型电脑，将把苹果桌上型电脑消费族群，往中低价消费者市场延伸，从手机、耳机、再到桌机，苹果计划通吃各族群市场的企图已相当明显。
Mini LED是苹果下一利器
而除了将产品线扩及平价市场外，苹果其实也没有忘记要在最新的技术中引领潮流，今年苹果新技术改革的重头大戏放在显示技术的提升上，苹果明年第一季将发表的十二．九吋iPad Pro，确定采用Mini LED已几乎是公开的秘密，这项显示技术的提升，毫无疑问的，初步阶段是针对高端专业设计工作者而来，此一显示器应用，也已导入十四吋及十六吋的笔电开发，甚至中大尺寸的产品也将导入。
Mini LED新应用趋势已然成形，相关供应链的营运才正要大步走，其中，检测设备的惠特股价也已大涨，接下来静待第三季设备开始拉货以反应基本面；打件厂台表科本就是苹果供应链的一员，尽管Mini LED出货效应要到第四季才反应，但股价也已率先反应；将独供苹果Mini LED晶片至少一到二年的晶电，亦是最大赢家，一旦出货量放大，营运翻转的力道将相当惊人，拉长线来看，目前股价仍处于低基期，然需随着下半年业绩逐渐转佳，市场认同度提高才有望跟着拉升。
检视下半年苹果各产品线的供应链，台厂都各有受惠奇兵，题材预料将一路发酵至明年上半年，就像去年苹果MacBook笔电键盘确定改为剪刀脚之后，茂林ＫＹ、科嘉ＫＹ都大涨一段后，今年第二季随着MacBook出货、业绩创新高再拉出长红，MacBook散热零组件厂的安力ＫＹ七月以来也跟进大涨，下半年苹果新品出货的相关供应链股，此时也已是布局的时点了。
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