《半导体》高阶产品需求旺 颖崴成长动能俏

由于美系等大客户产品均以高阶制程成长最多，颖崴预期高毛利的测试座可望显著成长，有助产品组合优化并提升毛利率，而老化及其他测试座亦可望分别有双位数、个位数成长，整体而言，希望未来几年营运均能维持逐季成长表现。

颖崴因中美贸易战影响客户需求，2021年前三季税后净利2.5亿元、年减39.3％，每股盈余7.46元，表现不甚理想，但营运动能自第三季起显著回升，使衰退幅度较上半年显著收敛。11月自结合并营收达3.38亿元，月增2.72％、年增达62.15％，改写历史新高。

颖崴前11月合并营收26.1亿元、年减4.6％，但衰退幅度较前10月10.11％显著收敛。其中，以测试座（Socket）占66％最高、探针卡约16％、晶圆探针卡约10％。而高毛利的同轴测试座（Coaxial Socket）约31.5％、老化测试座约6.5％。

颖崴指出，测试座、探针及探针卡主要应用于高效运算、PC、手机、消费电子、车用等领域测试，受惠5G及高速运算等应用，市场对高速、高频的高阶测试治具需求与日俱增，目前以HPC与PC测试为大宗、约贡献营收50％，为颖崴高毛利产品同轴测试座的主力客群。

据市调机构VLSI Research报告，半导体测试介面主要分为前段的晶圆探针卡及后段的半导体测试座。前者今年产值估成长11％至23亿美元，后者在5G相关高频高速需求带动下，今年产值估成长10.9％至约15亿美元。

VLSI预估，高阶探针卡估占整体产值9成，主要分为垂直探针卡（VPC）、微机电（MEMS）其他3类，目前VPC贡献颖崴营收约13～14％，并积极开发MEMS探针卡。测试座产值方面，主要分为高阶逻辑IC及老化测试座2类，产值占比约为7比3。

颖崴认为，随着7、5奈米等先进制程日渐成熟，对晶片可靠度要求愈趋严格，同步带动老化测试座需求量，相当看好未来发展。而高阶制程使晶片设计愈趋复杂，亦带动系统级测试（SLT）需求、使测试座需求增加，预估SLT市场至2025年可望成长15％。

展望后市，颖崴指出，美系大客户已摆脱原料不足问题，由于产品多属高阶应用，毛利与产品均价（ASP）较高，加上台湾智慧手机应用处理器（AP）客户逐步稳定出货，明年营运将更关注客户结构与产品组合，期盼未来几年营运能维持逐季走扬表现。

颖崴探针卡目前全数委外制造、测试底座自制率则约25％。为提高产品自制率，颖崴3月于高雄动土建立新厂，预计2023年首季完工、第二季量产。王嘉煌表示，新厂约6成面积将用于生产探针，希望透过提升探针跟测试座自制率，来提升毛利率。