《半导体》股王法说倒数 外资维持世芯-KY加码、丢出聚焦议题

世芯-KY将于今日下午举办法人说明会，美系外资认为，世芯-KY的第三季财报表现应该可以符合预期，预期世芯-KY第三季毛利率将小幅改善，但市场可能会更关注2024年成长潜力、人工智慧半成品需求、美国出口管制对世芯-KY在大陆相关业务的影响、台积电(2330)CoWoS怎么分配给AWS和Intel，以及3奈米专案有什么新客户等议题。

美系外资表示，世芯-KY第三季营收相较第二季下滑4%，符合先前预期。随着NRE(委托设计)收入的贡献增加，预期世芯-KY第三季毛利率应略有改善，也符合之前的推估，预计世芯-KY第三季每股获利落在13.82元，且第四季营收预计将较第三季再成长10~20%，另外，2023年营收将持续成长、幅度约119%。

美系外资进一步表示，随着台积电CoWoS-R产能逐步提升，预期世芯-KY第四季会进一步成长，因此，估计世芯-KY全年收入以美元计价将达9.6亿美元，高于世芯-KY先前给的目标9~9.5亿美元。

展望2024年，美系外资表示，有鉴于来自美国资料中心客户对人工智慧强大的晶片需求，现在预计世芯-KY营收将年增50%，优于先前假设的年增37%。另外，持续看好对英特尔Habana 2024年对世芯-KY营收的贡献，预估世芯-KY在2024年有2~3亿美元营收贡献是来自5奈米Gaudi3 AI ASIC。现阶段维持世芯-KY加码评等、目标价2880元。