《半导体》转型利益浮现 爱普登「9」创天价

爱普(6531)转型有成，有营运分为AI事业部和IoT事业部，更分别打云计算市场和边缘运算市场，目前上半年IoT订单有明显成长力道，下半年则是谨慎乐观，主要还是因为客户端产能问题潜在风险，AI产品线也预计下半年有机会进入量产，爱普今开高震荡，涨幅一度达2%，股价上900元大关，最高达925元，创下历史新高。

爱普营运转型成功，两年有鉴于标准化产品事业毛率偏低，公司开始积极转型，发展高毛利产品及IP业务，重新划分事业群为AI事业部和IoT事业部，且分别打云计算市场和边缘运算市场。以爱普IoT事业部来说，过去两年成长近4倍，IoT RAM模式具有高毛利、快速成长、介面规格客制化形成进入门槛，且产品周期长等优势寿，主要应用除功能型手机以外，穿戴领域也快速成长，新应用不断出现，目前上半年IoT需求强劲，下半年审慎乐观，不确定性来自对半导体产业极度紧缺的担心，可能会造成供应链资讯混乱、断链风险。

爱普晶圆获得力积电强力支援，今年已确保所需产能，尽管力积电持续调涨晶圆代工价格，爱普也对客户进行转嫁，加上爱普以KGD供应为主，没有封装制程，目前爱普自身所需产能可以满足，但客户端供应链也可能会影响对公司的订单。

爱普AI事业部成立在2020年，之前的设计服务归类在AI事业部，成立的半年内，营收虽未有显著变化，但IP授权金已逐步取代设计服务，长期看设计服务成长有限，但IP授权金会随客户出货量成长，目前爱普在AI这块还没看到明显竞争对手，下半年有机会看到量产，应该是晶圆领域的客户，预估今年总客户数在10个以内。