保险资金入公建 金管会祭诱因

图／本报资料照片

创投、私募股权基金新风险系数

引导保险资金成为台湾经济动能，金管会出招。保险局21日宣布，修正保险业资本适足率（RBC）计算公式，现行投资国内私募股权基金及创投基金的风险系数，为33.75％，基金若100％投资国内公建，系数将降为10.18％；若是同时投资公建、5+2及六大核心战略产业者，风险系数降至17.25％。

新规定是今年底计算全年RBC时适用，相当于现行保险资金投资私募股权基金100元要提列33.75元的自有资本，若基金100％投资国内公共建设，就只要提10.18元，减少近7成，但若基金不止投资公建，还有投资数位、绿电等核心战略产业的股票，提17.25元，减幅亦近49％。

寿险业者表示，未来就会有更多基金管理机构替保险业量身订作，设计公建型或核心战略产业的私募股权基金，让保险资金可去化、赚较高的投报率，又能减轻资本要求，台湾又可有保险资金挹助公建及产业，可谓一举多得，估计资金动能上看3兆元。

保险局副局长蔡火炎指出，至今年9月底，保险业投资国内私募股权基金达80亿元、国内创投基金则是270亿元，新制上路后，应可提高保险业、尤其是寿险业投资诱因。

保险局公布2023年度RBC公式，主要有二大变革，一是参考国际保险监理官协会的保险自有资本分层架构，从今年底保险自有资本划分为第一类非限制性资本（T1U）、第一类限制性资本（T1L）及第二类资本（T2）。

蔡火炎指出，T1U主要包括普通股、资本公积及盈余公积等，是最优质的资本，无额度限制；T1L主要为非累积且没有利率加码条件的次顺位债或负债型特别股，总额不得超过风险资本的20％；T2主要为累积或有利率加码条件的次顺位债或负债型特别股，总额不得超过风险资本的100％。

二是调降系数，引导保险业资金投入国内公共建设、5+2及六大核心战略产业，适用风险系数从原33.75％降至10.18％或17.25％。若持有国内私募股权基金投资区域包含海外，要再另外加计汇率风险6.61％。