不妙!联准会降息声再起 台债10年券殖利率将挑战历史低点0.6251%
▲彭博报导指出,台湾10年期公债殖利率可能会更低,跌破历史低点0.6251%。(图/路透)
中央银行上周公布金融稳定报告,并示警近期台债殖利率已降至相对低点,未来反转走升可能性增加。而其实具指标性、流动性最佳的主权债券台湾10年期公债殖利率收创2年半新低0.6970%,彭博报导,交易员认为就算台湾央行本月20日不降息,台湾10年公债殖利率也可能继续挑战历史低点,也就是2016年8月创下的0.6251%,「低还有更低」。
根据柜买中心资料显示,台湾10年期公债殖利率为0.7%,上周一度贬破0.7%大关,为两年八个月低点。今日收创2年半新低0.6970%,盘中低点在0.6930%,历史低点是2016年8月创下的0.6251%。
在10年期公债突破历史低点前,较长的20年及30年期公债已率先于近期交易中创了历史新低,目前20年券已跌破1%,5月23日成交在0.988%;30年券于5月15日也成交在1.12%的历史新低。
而彭博指出,就算台湾央行不降息,台湾10年公债殖利率也可能挑战历史低点。市场对央行几乎没有降息预期的情况下,彭博指出,指标10年期公债利率却有不小的机会直接挑战历史低点0.6251%,尽管这在过去的历史上真的很罕见,但不代表不会发生。
而台湾央行降息循环的最后1次为2016年6月,将重贴现率降12.5基点至1.375%,并维持至今;重贴现率的历史低点在1.25%。
目前美中贸易战的发展超乎全球交易员的想像,随着贸易战不可避免将对全球的实体经济表现产生影响,市场也开始预期联准会(Fed)将领先其他主要经济体率先在今年下半年降息。
联准会降息将带动美债市场表现势如破竹,10年期美债不断往2%整数关卡靠进;但由于台债自去年12月起就已走出一波大多头,期间即使美债殖利率反弹也「不为所动」,其中自然包括今年公债筹码发行少、资金配置需求强烈的结构性因素。
债市交易员说:「永远没有所谓的低点,低还有更低。」因为市场气氛是如此,国际利差愈走愈小也是趋势,只要台湾的利差还是正的,台湾10年期公债没有不破历史低点的道理,预期最快台湾10年券在这段期间就可以向下突破历史低点。